三重利空引发羊群效应 短期调整近尾声

　　截至收盘，上综指报收2224点，跌36点，成交548亿元；深成指报收9414点，跌268点，成交581亿元。盘面上，几乎所有板块全线下挫，其中稀土永磁、水泥暴挫逾5%，领跌两市，煤炭、地产、有色金属跌幅超3%，紧随其后，盘面上唯一红盘的是海南板块，逆势上涨超1%。

　　===本文导读===

　　【盘后】

　　三重利空引发“羊群效应”

　　短期调整或已接近尾声

　　【盘中】

　　药品市场稳步增长 医药股震荡上扬

　　楼市调控高压不减 地产股多数下跌

　　国务院批准设立地级三沙市 海南板块集体飙升

　　投资预算有望继续加大 水利板块走势强劲

　　【盘前】

　　假期利空消息偏多 弱势震荡格局短期或难改变

　　卡塔尔拟申请50亿美元QFII额度 远超10亿上限

　　个股期权呼之欲出 蓝筹股吸引力加码

　　===本文阅读===

　　黑色星期一 三重利空引发“羊群效应”

　　指数周一低开，开盘便跳空下行，今年3月末2242的底部在今天上午曾略作抵抗，午后仍无法阻挡股指的下行惯性，终被击穿，两市全天以大阴报收，除创业板外，其他指数均已将日线级别均线跌破。

　　监测数据显示，今日上证综指开盘2253.51点，最高2253.51点，最低2223.05点，收报2224.11点，下跌36.77点，跌幅1.63%，成交548.09亿;沪市75家上涨，886下跌;今日深证成指开盘9635.70点，高9635.70点，最低9402.23点，收报9414.21点，下跌268.48点，跌幅2.77%，成交581.74亿;深市165家上涨，1460家下跌。

　　【盘面观察】：

　　盘面上：板块方面仅有银行与电力翻红，电力股中的三巨头华能国际、华能国际甚至均创出了波段新高，正是一边是海水，一边是火焰;银行股涨跌各半，默默起着护盘的作用。场内涨停板个股仍有15家，深圳本地地产股受前海计划经济刺激政策出台后疯狂啊。场内未有盲目恐慌、杀跌现象出现，表明A股股民成熟了。

　　【观点】

　　黑色星期一 三重利空引发“羊群效应”

　　华讯投资认为，今日大盘低开后走低，尾盘震荡中跳水，其原因有三：

　　一，国际方面，希腊新组建的联合政府日前发布政策文件涉及多项紧缩措施，希腊同时希望推迟两年完成削减预算赤字的计划。有分析指，希腊的提议或致欧盟解决希腊危机功亏一篑，为欧盟经济再次蒙上阴影。

　　二，国资委副主任邵宁在近日召开的中央企业强化基础管理工作现场会上表示，中国经济经历了持续三十年的高速增长之后，开始进入一个紧缩时期。在紧缩时期，成本因素对一个企业生存发展的作用影响日益突显，对一些企业而言更是关系生死的问题。

　　三，近期媒体纷纷报道了各地出现的房地产销售热潮，仿佛一下子回到了调控前的状态。但现在有迹象表明，房地产政策不可能在年内出现松动，今天地产股大跌即验证了这一点。地产股的集体低迷直接影响到大盘的走势。

　　技术上股指已很不乐观，从消息面上一些微妙的变化却让我们可以逆向思维一下，试想股指如果一直只下不上，那么卡塔尔、韩国等外资机构何必一味追加额度，亏本的买卖谁会干?目前矛盾只是管理层出台政策的缓慢、僵化造成的，还没有觉醒，新股未停发，上交所总经理张育军却表示，在上交所的国际化进程中，着力四件事情，第一件便是筹备国际板，加之马上要到来的大盘股中信重工即将申购，引发投资者用脚投票，股指走势自然雪上加霜。

　　后市展望：连续下跌之后，股指短线有反弹需求、幅度则是是否止跌的关键并将成为下一波行情的噩梦。盯紧银行、电力等连续活跃品种的市场表现。另外创业板指数头部即将出现，应规避其新一轮的下挫行为。(华讯投资)

　　短期调整或已接近尾声

　　周一大盘延续节前调整的势头再度跳空低开，上午走势相对平稳，但午后股指再度向下加速调整，并且上证综指前期低点2242点也宣告失守，同时也留下了本轮始于5月调整以来的第四个缺口。从两市成交量能来看，市场人气继续低迷，两市共计成交1129亿元。盘面上，除了银行板块小幅收涨外，其余板块全盘尽墨，其中水泥、建材等板块大幅领跌。由于银行板块先于大盘调整，近期拒绝跟随大盘调整，后期走势值得跟踪。

　　第四个缺口已经出现

　　先前我们曾经提到缺口一般分为普通缺口、突破缺口、加速缺口和衰竭缺口四种类型。以本轮始于5月初的调整来看，5月15日出现的缺口即为普通缺口，普通缺口往往会在数个交易日之内回补。6月4日上证综指出现的大缺口为突破缺口，一旦此类缺口出现，在没有超预期因素出现之前，市场往往会朝着一个方向运行一段时间。6月21日即上周四，上证综指再度出现向下的跳空缺口，此缺口可定义为加速缺口，一般该类缺口的出现意味着市场运行趋势已经进入后半段。而本周一上证综指再度跳空低开，留下了本轮调整的第四个跳空缺口——衰竭缺口。至此伴随一波趋势产生的四个缺口都已经出现，因此根据缺口理论，在没有其他外力干扰的作用下，这波调整或已接近尾声。

　　近期消息面相对偏暖

　　从最近市场报道的消息来看，呈现出相对偏暖的格局。首先是国际方面，德、法、意、西四国首脑同意用总额达1300亿欧元的一揽子计划刺激经济增长，这对于稳定欧元区和应对欧债危机都将起到积极作用;其次是国内方面，楼市成交逐渐走稳。由于端午假期并非传统销售旺季，以及政府坚称“楼市调控不动摇”，在部分城市一波成交小阳春之后，市场再次出现谋定而后动的心态;最后是国际知名投行唱多A股，摩根士丹利在最新的研报中表示：“包括中国在内的新兴市场股票已经被大幅低估，今年内应有较好的表现”，这样的声音在市场中并不占少数。整体来看，近期市场消息面相对偏暖，一旦市场出现企稳迹象，短线资金或将撬动一轮反弹行情。

　　中线需谨慎短线不恐慌

　　从最近上证综指的四根阴线来看，其中有三根为光头阴线，这表明短期市场已经再度被空方占据。站在中线角度来看，目前中国经济转型仍在继续，经济何时见底仍有不确定性，以及外围欧债危机仍乌云密布等种种因素来看，我们认为市场调整趋势依在，因此大盘在没有出现趋势性改变以前，建议投资者仍以控制仓位为主。而从短线来看，本轮调整已经出现了第四个向下的跳空缺口，根据缺口理论我们认为短期市场向下调整的空间极为有限，不建议短线投资者在此点位附近进行斩仓杀跌。(东吴证券)