IPO新规催生打新热 券商狂掷250亿参与_tech

　　5月25日IPO新规后首批新股上市，被业内视为IPO新规的正式起点。IPO新规压制了A股市场上满天飞的发行价格和市盈率，同时也重新点燃了机构打新的热情。

　　《证券日报》金融机构根据Wind数据统计，这一个月以来共有24只新股上市，56家券商累计动用250.59亿元资金打新，平均每家4.47亿元。其中出手最大方的是国泰君安证券，为9.34亿元，该券商参与首发配售次数为8次。

　　三高现象也在IPO新规后得到缓解，新股发行市盈率明显下降。近期上市的新股发行市盈率大部分在30倍以下，不时出现仅有10多倍的发行市盈率。分析人士认为，抑制炒新制度的不断加码倒逼新股定价水平趋于合理，高市盈率、高发行价以及超募资金过多的现象明显缓解。

　　国泰君安出手最大方

　　Wind数据显示，56家出手打新的券商累计动用250.59亿元打新，平均每家4.47亿元。其中出手最大方的为国泰君安证券，为9.34亿元。该券商参与首发配售次数为8次。猛狮科技、凯利泰、海伦钢琴为国泰君安获配的个股。

　　6月12日，猛狮科技登陆中小板，上市首日即遭遇破发。但谁也没想到，在之后的交易日内，猛狮科技却涨势如虹，与大盘的整体下跌形成鲜明对比。

　　数据显示，上市第二天，猛狮科技重回发行价以上，截至6月26日收盘，猛狮科技已经9天连续涨停，收盘价35.59元，与上市首日20.18元的开盘价相比，已经上涨了15.41元，连续涨幅已经高达67.88%，换手率更是高达365.45%。

　　从交易公开信息来看，各地游资闪现其中，但是值得指出的是，该股上市以来各地游资呈现一日游状态，即当天进入，次日出来。以6月20日为例，光大证券杭州庆春路营业部、中信建投武汉中北路营业部分别买入了438.62万元、430.23万元，位居买入榜前两位，紧接着第二天，这两家营业部就以470.8万元、452.75万元现身卖出榜前两位。从猛狮科技上市至今，每天卖出榜上雷打不动的都有机构席位。

　　凯利泰6月13日上市交易，截至当日10时08分，该股报44.36元，上涨52.49%，堪称IPO新规后之后的一朵奇葩。但是由于换手率达50.04%。按照深交所新股的相关规定，该股被临时停牌。资料显示，凯利泰本次上市1300万股，发行价格为29.09元/股，对应市盈率为45.96倍分析人士认为，该股发行规模较小，且概念独特，容易受到青睐，

　　其次为平安证券，同期参与首发配售次数为3次，累计动用打新资金为8.35亿元；再次为中信证券，同期参与首发配售次数为3次，累计动用资金为8.24亿元；此外还有海通证券，参与首发配售次数为2次，累计动用打新资金为8.18亿元。动用打新资金在1000万元以下的有3家券商，即中国国际金融公司、江海证券、德邦证券，其从5月25日至6月25日，动用资金分别为241.52万元、125.79万元、100万元。

　　高发行价已成往事

　　证监会4月28日公布《关于进一步深化新股发行体制改革的指导意见》，取消网下申购3个月限售期的强制规定，参与“打新”的机构上市首日即可卖出网下获配股票。新规出台后尤其是6月以来，新股破发现象大大增加。

　　数据显示，6月份以来共有19只上市新股，12只首日破发，占比高达63%。这与此前几个月的新股表现形成鲜明对比。

　　从今年每月上市新股破发情况来看，1月有10只新股上市，6只首日破发，占比60%；2月有13只新股上市，4只首日破发，占比30.7%；3月有27只新股上市，5只首日破发，占比18.5%；4月有14只新股上市，4只首日破发，28.57%；今年5月有19只新股上市，2只首日破发，占比10.52%。

　　在破发的同时，新股发行市盈率明显下降。近期上市的新股发行市盈率大部分在30倍以下，不时出现十多倍的发行市盈率。百隆东方6月12日登陆主板，发行市盈率为12.5倍，主承销商为中信证券股份有限公司。作为全球色纺纱行业龙头企业，百隆东方的上市受到了众多投资者的追捧，市场对其在二级市场的表现充满期待。安信证券做出预测，该公司2012-2014年营业收入同比增速分别为14.2%、15.5%；净利润同比增速为7.6%、14.8%、13.2%。按照IPO后总股本7.5亿股全面摊薄后的EPS为1.36元、1.57元、1.77元。参照A股同类上市公司估值情况，并且考虑到公司在色纺纱行业的龙头地位，给予2012年13-15倍左右的PE估值水平，对应上市首日的定价区间为18-20元。

　　分析人士认为，抑制炒新制度的不断加码倒逼新股定价水平趋于合理，高市盈率、高发行价以及超募资金过多的现象明显缓解。