世界经济亮“红灯” 欧盟峰会恐“雷大雨小”

　　降级风暴席卷西班牙欧洲求救名单再加长

　　正当西班牙正式向欧元集团提出救助申请时，评级机构穆迪25日再度下调28家西班牙银行的长期债务和存款评级，下调幅度为1档至4档不等，陷入困境的西班牙银行业又遭受一记重拳。

　　降级麻烦仍在困扰欧元区。就在西班牙周一正式提出银行业援助申请当天，穆迪对28家西班牙银行实施了"批量降级"。投资人对西班牙有增无减的担忧，在26日该国的短债发行中显露无遗，不仅认购倍数下降，中标收益率更创下去年11月以来的新高。

　　对于28日至29日将再次召开峰会的欧盟领导人来说，欧元区的债务紧张局势并未因为希腊“逃过一劫”而有丝毫缓解。周一，刚刚被降至垃圾级的塞浦路斯成为第五个寻求外部援助的欧元区成员国。而同日希腊新财长的请辞也令萨马拉斯政府再遭打击。外界担心，这次备受关注的欧盟峰会可能和以往十多次一样“雷大雨小”。

　　西班牙经济与竞争力大臣德金多斯6月25日代表政府致信欧元集团主席容克，就西班牙银行业面临的资金困难正式向欧元集团提出救助申请，预计救助协议条款将在7月9日欧元区财长会议后确定。这标志着欧债危机救助正式进入“大国时代”。同日，国际信用评级机构穆迪宣布下调28家西班牙银行长期债务和存款评级。

　　评级遭到下调的西班牙银行包括桑坦德银行、班基亚银行以及西班牙大众银行等。穆迪表示，由于6月13日已经将西班牙政府的债券评级由Ａ3下调至Ｂａａ3，西班牙政府的信用状况恶化已经影响到其国内的银行业。穆迪认为，持续恶化的西班牙主权信用不仅会削弱政府支持银行的能力，而且对银行自身的偿债能力也产生负面影响。与此同时，西班牙银行业对于商业地产的风险敞口可能在未来造成进一步损失，将增加银行寻求外部援助的可能性。

　　数据显示，西班牙拍卖16亿欧元的3个月期国债，平均收益率2.362%，远远高于此前的0.846%，认购倍数为2.6，低于此前的3.95。此外，西班牙还拍卖了14.8亿欧元6个月期国债，平均收益率为3.237%，高于此前的1.737%。

　　就在25日早些时候，西班牙政府正式就该国银行业面临的资金困境向欧元集团提出救助申请，本月初欧元集团曾表示可以优惠条件向西班牙提供最多1000亿欧元用于援助银行。至此，西班牙也成为第四个寻求外部援助的欧元区国家，这也让投资人对该国的财政状况深感担忧。周二，西班牙尽管以略高于目标上限的规模发行了一批短期国债，但收益率却大幅攀升，达到半年多来的最高水平，需求情况也不及一个月前。

　　而最新的发债结果公布后，西班牙10年期国债收益率在二级市场继续走高，达到6.68%左右。同样在周二，意大利发债的市场反应也不理想。当天，该国发行的两年期零息债券平均中标收益率达到4.712%，创下去年12月以来的新高。

　　此外，意大利安莎通讯社近日报道称，受欧债危机影响，世界最古老的银行、意大利第三大银行西雅那银行可能向政府寻求救助，成为该国首家寻求政府救助的银行，这可能是另一波金融危机的开始。

　　现如今，西班牙遭到了降级风暴的波及，致使欧元区的求救名单再度加长，未来欧洲经济面临考验。

　　欧盟峰会期望偏低欧元未必“死路一条”

　　市场原本已对本周欧盟峰会在解决危机上取得进展并不抱太高期望，而周二德国总理默克尔的一番言论令外界对峰会的期望值进一步降低，这也打压欧元/美元周二触及逾2周低点。但有分析师指出，因市场对峰会的期望值已经很低，欧元在峰会前料难以进一步大幅下滑，而一旦峰会意外出现利好消息，欧元甚至有望实现短期反弹走势。

　　有消息人士周二透露称，德国总理默克尔在欧盟峰会即将召开之际再次表达出了对推出欧元区共同债券的极端抵制情绪。该消息人士指出，默克尔在自民党会议上宣称，“在其有生之年，欧洲不会实现所有债务共同化”。

　　从欧盟委员会周一公布的欧元区未来计划草案来看，在欧元区债券这一重要议题上，欧盟已经向德国作出部分妥协，该计划将在欧盟峰会上讨论，这可能成为一个突破点。草案中并未提议立即推出全面的欧元区债券，而是建议采用过渡方式，包括发行有限的短期共同债券??欧元国库券，以及成立偿债基金，债务超过GDP60%的部分由欧元区国家共同承担。

　　另外，野村集团26日宣布，由于希腊金融机构面临着主权债务危机风险、经营困难以及不断攀升的坏账损失，下调了希腊三家最大银行的股票评级和这些银行今明两年的盈利预期。野村将希腊国家银行与欧洲银行评级由中性调降至减持，将阿尔法银行评级由买进调降至中性。野村预计，上述三家银行今明两年潜在资本金缺口可能会达到220亿至240亿欧元。

　　而面对欧债危机，欧元区核心国坚守经济利益不肯相让，高负债国坚守财政预算主权抱守残缺。而欧盟决策者在是否对高负债国施救时，更是表现得优柔寡断，导致欧债危机爆发两年多来持续发酵且愈演愈烈。尽早在欧元区建立统一的财政联盟，尽快改变“三个和尚没水吃”的局面，或许是解决欧债危机的最佳途径。

　　目前来看，德国在欧洲债券问题上坚守稳健路线，令本周将要举行的欧盟峰会蒙上巨大阴影。而这也势必令其与法、意、西等国在立场上进一步势成水火。意大利总理蒙蒂表示，如果默克尔抵制欧元债券，他会选择辞职。

　　分析师表示，在周四和周五的峰会前，欧元进一步下跌可能受限，因期望值已经很低。如果峰会意外取得正面成果，可能刺激一些投机客轧空欧元，导致欧元出现短线反弹行情，不过从中长期来看，欧元走势仍将下行。

　　现在欧元区17个成员国中，已有希腊、西班牙、意大利、芬兰正式向EFSF申请援金，如果加上可能于近期提出援助的塞浦路斯，将有超过四分之一的成员国政府或银行陷入危机而不能自拔。随着危机向纵深进展，欧盟目前已分裂为债权国和债务国两大阵营，由于经济状况的差异，彼此之间的利益冲突表现得不可调和。

　　欧债危机是慢性病，而预期本周欧盟峰会所取得的进展最多只是止疼药。具体来说，欧元区建立统一财政联盟、欧洲银行联盟等这些措施，对欧债危机的解决没有太大意义。它们的建立只是对欧债危机进一步扩散的一道防火墙，仅对阻止欧债危机的冲击有意义。

　　目前，欧盟峰会期望偏低，欧元也未必是“死路一条”，但是操作者还是应该小心为上。