投资藩篱依次打破 民资找到泄洪口

　　　继铁路、银行业、交通运输等行业向民间资本放开后，近日工信部、国家能源局、电监会等部委又出台政策，鼓励民间资本进入电信、能源、电力等领域。

　　落实“新非公36条”的政策细则密集出台，表明民间资本的投资大门已经渐次敞开，民间资本进入垄断行业、基础领域，在政策层面已经没有障碍，在投资条件和优惠政策上将与其他投资主体同等对待。业界人士分析，这意味着民间资本的投资环境将空前改善，有了更广阔的舞台和发展空间，有利于提高民间资金的配置和使用效率，优化民间投资结构。

　　长期以来，大量民间资金或者集中在成本高、利润薄的制造业和服务业，或者囿积在高收益、高风险的虚拟经济领域，比如房地产、民间借贷市场，始终游走在实体经济的边缘，缺乏畅通而稳定的投资渠道。而能源、水利、电力等基础领域多为大项目、大工程，吸纳资金能力强，同时风险较小、回报稳定，恰好可以为民间资金全面“泄洪”。

　　从长远来看，鼓励和引导民间资本进入垄断行业、基础领域，既能为民间资本找到可靠的投资渠道，又能缓解建设项目资金不足的难题，有利于改善我国整体的投资结构，促进经济结构调整和发展方式转变。众所周知，中小企业是民间资金的主要流向之一，如果民间资本能够通过投资银行业金融机构、中小企业集合债等，实现与中小企业的有效对接，那么将成为我国传统制造业转型升级的重要推动力。国有企业、垄断性行业引入民间资本后，也有望形成“鲶鱼效应”，增强行业的竞争性和活力，提高经营和服务水平。以往大量民间资金脱实向虚，凸显出社会资金配置失衡，体量巨大的民间资本投资效率提升后，无疑将成为助推经济增长和结构调整的有益力量。

　　事实上，前所未有的垄断领域全放开，相当于给民间资本投资提供了一个梯度式选择，不同投资偏好和风险承受能力的民间资本可选择不同的投资领域和方式。有良好资本运作经验的民营企业可以参股证券期货经营机构或者入股银行业金融机构，获得长期而稳定的回报，改变民间资金流动过度集中于民间借贷市场的局面，而已经具有一定规模和投资能力的民营资本则可以投资垄断基础性行业。

　　我们看到，垄断基础领域甫一开门设座，就已经有不少民间资本蠢蠢欲动。据了解，广东省目前已开业的

　　21家村镇银行共吸引177家民营企业投资入股，民间资本成为投资组建村镇银行的重要力量。山东省东营市为了破解政府在港口基础设施建设上投入不足的难题，共吸引了民间企业资本近80亿元投入港口建设。

　　专家建议，民间资本投资垄断基础领域，当前既是千载难逢的良好机遇，又面临着诸多挑战，应当找到合适的切入点和突破口。这是因为，能源开采、发电等项目前期投入大，投资回报期长。虽然民间资本的载体多为实力较强的民营企业，但与国资相比，仍显分散，实力较弱，应对风险能力差，而且民间资本并不具备投资垄断领域的经验，因此在摸着石头过河时一定要充分评估投资项目的盈利和风险，同时自身还需强身健体，提高管理能力，提升技术水平和资金实力。

　　虽然政策层面障碍已消除，但民间资本进入垄断基础行业在技术层面却仍有许多难题待解，仍有许多细节需要落实。比如，民间资本投资能源行业的范围已放宽到产业链的几乎所有环节，但就目前民营企业的管理水平和资金实力而言，仍难以介入页岩气、煤层气等技术难度高、资金需求大的资源开采。民营企业在投资电力行业时，也需要解决并网以及定价的问题，或许更多的难题要在具体投资运作中才能发现和改进。因此，政府在对民营资本与国有资本一视同仁、营造两者同台竞技的市场环境时，还应注重政策细则和配套措施的跟进，在市场准入方面降低门槛，为民间资本投资找到有效的平台和突破口，同时需要制定一定的激励政策，以消除民间资本对未来盈利前景的疑虑。

　　可见，民间资本投资垄断基础性行业，将是一个政府长期引导和探索的过程，既需要民营企业苦练内功，壮大自身实力，储备足够的人才、技术和资金，又需要各级政府加强引导，对民间资本进行整合，使其有序稳健地进入。