*ST创智重组再生变数 大地退出实为“逼宫”？

　　本报记者夏晓柏

　　特约记者彭立国长沙报道

　　重组已蹉跎五年的*ST创智（000787.SZ），或成A股退市新规首批“刀下鬼”。

　　此前， *ST创智唯一重组方四川大地实业集团（下称大地集团），因重组方案被中小股东否决而萌生退意，如年内不能完成重组，*ST创智极有可能直接退市。

　　“大地集团根本不想退出重组，它是以退为进，逼中小股东就范。”6月28日*ST创智股东代表金康令愤然表示，散户们将通过各种途径维权。

　　大地集团自2007年接过“IT少帅”丁亮留下的烂摊子，至今已近五年，其入主时“12个月内完成重组、重组后3年做到300亿”的承诺，如今已成明日黄花，其间更有缩股让渡、破产重整等桥段如连续剧般夹杂上演。

　　由于*ST创智已破产重整，成为净壳，因此引来各方垂涎，郎酒、西凤酒、雅士利等公司都曾谋求借壳*ST创智，但在大地集团暗中阻扰下，均以失败告终。

　　金康令等中小股东认为，大地集团作为丁亮当初推荐的重组方，双方一直关系密切，大地集团屡屡拖延*ST创智重组，背后则另有玄机。

　　重组五年博弈

　　1998年，长沙人丁亮旗下的创智科技借壳五一文上市，成为国内最早的一批软件类上市公司。但好景不长，丁亮逐渐从软件专家沦为资本玩家。

　　早在2002年5月至2006年12月间，创智集团及其关联方累计占用上市公司资金超过11亿元。2004和2005年度，*ST创智及其子公司创智软件园累计违规提供担保超过8.86亿元。

　　2007年，*ST创智因三年连亏被暂停上市。当年12月，大地集团通过竞拍，获得*ST创智4463万股股权，成为第一大股东。而在拍卖现场，记者亲眼目睹丁亮与竞拍人微笑耳语。

　　不过大地集团“12个月内完成重组”的承诺很快落空，其拟注入的成都土地资产，由于房地产政策变化，资产评估迟迟不能完成。

　　数年间，大地集团不得不通过债务清理，资产变卖，使*ST创智免遭退市厄运。

　　不过，由于没有实质性资产重组，这一招也玩不了太久，2010年，*ST创智再亏171万元。而为了降低重组成本，大地集团祭出破产重整“狠招”。

　　2011年初，*ST创智破产重整方案出炉：持股1万股以上的股东缩股20%，持股1万股以下的缩股25%。而缩股让渡的股份将用于还债。

　　由于重组屡屡延搁和缩股方案，大地集团失去中小股东的信任，后者要求大地集团退出重组，在得到相应承诺后，中小股东勉强接受了这一让他们损失颇大的缩股方案。

　　*ST创智缩股净壳后，2012年初，

　　大地集团抛出后续重组方案：*ST创智将以3.72元/股向大地集团和成都泰维发行7.8亿股，购买其持有的国地置业95.306%股权。国地置业100%股权的评估结果为30.44亿元，依此计算，购买资产的价值为29.02亿元，增值近344%。

　　由于大地集团公开违背“不参与重组”的承诺，加之国地置业估价偏高，中小股东再一次用脚投票，否决了这一重组方案。

　　几番折腾后，大地集团终于黯然宣布退出*ST创智的重组进程。

　　大地缓兵计？

　　不过，在金康令等中小股东看来，大地集团宣布退出重组是“以退为进”，变相逼中小股东就范。

　　“我们跟大地集团提意见，要求它推荐新的重组方，但都被他们以没有合适条件的对象为由拒绝。”*ST创智股东代表邓劲强向记者透露。

　　*ST创智当初设定的重组方条件是：承诺后续向公司注入价值不少于20亿元，且未来三年每年净利润不低于2.5亿元的资产，同时无偿提供不少于5000万元的资金支持。

　　“从资产规模与盈利能力的匹配上来看，大地集团的土地一级整理业务资产，优于之前接触的任何一家重组方。”*ST创智总经理彭扶民表示。

　　不过，邓劲强透露，这一方案其实是为大地集团量身定做，在引进重组方的实质谈判中，大地集团和*ST创智往往会以“资产不符合要求、产权有问题、借壳意向不强”等为由，予以拒绝。

　　“比如西凤酒和郎酒，都曾表达过借壳意愿，但公司最后说人家要搞IPO，借壳不太积极，就没有选它们。”金康令透露。

　　记者获悉，雅士利（1230.HK）和翔鹭石化此前也曾与*ST创智有过重组接触，但均被后者以资产不符合要求为由否决，如今，雅士利已经在香港IPO上市，翔鹭石化则即将借壳*ST黑化（600179.SH）。

　　在中小股东看来，大地集团表态退出重组是缓兵之计，“目的是拖延时间，到年底退市大限来临前，再逼迫中小股东接受方案。”

　　值得注意的是，掏空了*ST创智的丁亮，仅仅被处以行政处罚，以及微不足道的30万元罚款，其至今仍在悠闲地打着高尔夫，而之前“掘金”*ST创智高达7亿多元的现金则无迹可寻。

　　截至2011年底，丁亮仍通过湖南华创实业和湖南创智实业持有*ST创智1630万股，占比4.31%。如果其为大地集团提供收购资金获得股份之事属实，一旦*ST创智成功重组恢复上市，丁亮将再获得一大笔巨额收益。