东吴证券存在交易性机会，可关注

　　昨日，南京证券研究所研究员汪长勇坐镇扬子壹财经微博(http://weibo.com)，为网友解答了问题

　　问：请问爱康科技投资前景如何？

　　答：爱康科技主营太阳能电池边框，为该行业龙头，下游主要为电池一线厂商，目前产能1600万套，2010年市占率大约17%，随着募投项目达产，比例有望提升。公司盈利模式为原材料价格加上加工费，加工模式加上光伏产业整体低迷，销售毛利率呈现走低态势。公司目前开始往产业链两端延伸，去年自建2.5万吨铝型材建设项目将于今年达产，同时募投2.5万吨也将逐步达产，上游材料自产会降低成本。同时公司也向产业链终端如太阳能电站领域拓展，公司设立香港爱康电力，作为开发电站的投融资平台，同时正在收购苏州盛康光伏科技部分股权，其组件产能有200MW。总体来说，虽然公司在业内不断拓展，但是整个产业目前低迷局面没有得到较大改观，公司自身估值也不具备优势，建议观望。

　　问：请问东吴证券有无投资价值，近期能否介入？

　　答：东吴证券是以苏州地区为中心的区域性券商，就业绩而言，近三年随着A股市场持续低迷，公司业绩呈现逐步走低，09年到11年净利润分别为7.35亿元、5.76亿元、2.32亿元，净利润增长率逐年走低，今年一季度6100万元，折年开始出现企稳迹象。虽然业绩负增长，但整个行情所处政策环境却在发生较大改观，无论从整体金融大环境还是证监会层面，金融改革都在实质性进行，系列创新业务不断推出将会对未来的业务结构、业绩产生深远影响。因此，就券商板块而言，目前业绩并非是唯一投资标准。上半年板块行情可以认为是基于政策的游资模式，下半年将逐步回归到价值模式，真正受益于行业改革的公司仍存在战略性投资机会。公司作为区域性券商，我们认为依然存在交易性机会。（投资需谨慎，以上建议仅供参考。更多内容请关注weibo.com/yangtseycj）窦荣 陈春林