A股勉强收红 H股助推港市

　　证券主持 尹武

　　昨日，市场又一次出现了冲高回落的走势，两市一度快速上冲，但午后形势出现逆转，股指节节败退，沪指一度翻绿，尾盘勉强收红……

　　近日，香港回归祖国15周年之际，备受关注的首批跨境ETF之一--易方达恒生中国企业指数ETF将于下周一起发行，为内地投资者直接投资香港市场H股提供了便利渠道。

　　市场注意到，作为首批跨境ETF所跟踪的指数，H股指数是国内管理指数基金最大机构易方达基金精选挑选的标的。易方达指数投资研发中心研究显示，目前香港联交所上市的H股市值约4.1万亿，是中国优秀企业的境外聚集地，H股指数覆盖H股90%以上市值，是香港市场主流核心指数之一。H股指数成份股由市值居前、成交活跃的40只H股组成，包括一批国内大型商业银行以及中国人寿、中国神华、中国电信、中国铝业等龙头骨干企业，蓝筹特征明显，同时还包含中国电信、东风汽车、中国财险、中国建材等一批未在A股上市的优质公司，是全球资本买入中国、境内直投H股的首选。

　　近年来中国经济增长令世界瞩目，而香港市场自由开放，无外汇管制，H股首当其冲成为境外机构投资中国的主要渠道。公开资料显示，巴菲特曾投资中国石油获利277亿港币，投资比亚迪短期获得数倍收益，索罗斯基金曾认购民生银行，罗杰斯也曾投资中国人寿、神华能源、中国铝业等股票。

　　实际上，过去十年，H股已经显示出中国成长“黄金十年”的优势，是投资者指数化配置香港市场的首选之一。自2002年以来截至2012年5月31日的十年间，H股指数以人民币计价的累计涨幅超过300%，在同期香港市场四只主要指数中涨幅第一。同期恒生指数涨幅为23%，国内沪深300指数涨幅为101%。香港市场已有的一只恒生H股ETF，过去发展趋势也显示出H股指数充分受到市场认可，该ETF在2004年上市之初仅有17亿港币规模，到2011年末已膨胀至180亿港币规模。

　　政策效应的体现必然是一个长效过程，总体而言，A股投资者在中报业绩披露之前难改谨慎情绪，市场反弹空间或较为有限。