东方证券:金钱不眠 下半年有吃饭行情

　　21世纪网讯 7月2日，东方证券发布2012年下半年A股投资策略报告，报告对下半年保持较为乐观的态度，核心主题为“中国再脱钩的努力”。

　　报告指出，三季度经济和政治都将迎来新的周期。一方面，货币宽松效果终于传导到实体经济景气，地产新开工可能探底回升，国内经济与外围经济的部分脱钩也将发生；另一方面，地方和中央政府换届工作基本完成，新政治周期启动，经过扬弃的新一轮GDP锦标赛将再次开启。同时，CPI回落到合理水平，国内政策的重心会更加明朗化地指向GDP。从历史上看，每个五年计划的第二年都是投资高峰年。随之A股可能有机会出现20%左右的“吃饭行情”。

　　流动性方面，东方证券认为各个新兴市场不论基本面怎么样，都受到国际热钱的反复冲刷或者说收割。逐利原是资本的本性，金钱永不眠。

　　东方证券对3季度的非美系货币和4季度美系货币的宽松也寄予厚望，好牌逐一等到，不得不加大投入，预计指数波动的核心区间为2100-2650。

　　三季度东方证券建议增加组合弹性，最高部分来自流动性释放引导的有色、煤炭和券商；弹性部分来自地产上游机械、建材等周期品，以及汽车、家电等受益于地产回暖的下游消费。主题投资关注新疆、山东区域，以及深度城市化中的铁路重载、智慧城市等。