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历史数据显示:秋季常是股市陷阱

http://msn.finance.sina.com.cn 2011-09-05 10:47 来源: 万隆证券

  九月初的A股市场已出现下跌的迹象,而历史统计显示,秋季,常是股市的陷阱。

  分析股市运行的方法数不胜数,但其中时间上的季节性方法,则是最简单也是最值得投资者关注的方法之一。这一方法首先要承认股市的运行在时间上是有周期性的,而这种周期往往建立在统计的基础之上。

  从1998年到2010年的连续13年数据显示,A股有非常显著的规律。那就是每年的11月到次年的5月份月底都是市场收益较好的时期,而此外的月份收益率比较差。每年的8月份、9月份、10月份的平均收益最差,表现为负的平均收益,形成所谓“秋季效应”。

  当认识到股市的时间运行规律后,投资者就可以将每年秋季附近的月份(8月份、9月份、10月份)看做为高风险时期,如果选择空仓休息,避开这个高风险期,长期坚持这样简单的投资策略,可以获得较满意的超额收益率。

  统计显示,从1998年以来,用这种方法可以在95%以上的个股上获得正的超额收益(相对一直持有的策略),平均超额收益超过了650%。其中每年休息5个月的策略比每年休息3个月的策略能获得更大的平均超额收益。

  虽然依据统计规律形成的策略不会100%的成功,总数会有反例的存在,但是长期的坚持将会带来较大的胜算和显著的超额收益。事实上,市场上没有任何一种投资方法是100%都成功的策略,投资大师们所使用的方法也不会有100%的成功率。因此,坚持这个方法的时间越长,获得超额收益的概率越大,平均超额收益更高。

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