每日晚间实力机构点评热门个股精选
http://msn.finance.sina.com.cn 2011-09-14 16:39 来源: 新浪财经
公司接到通知，亚美大宁于2011年9月9日零点班正式恢复生产。复产后预计11年贡献业绩0.31元/股，12年贡献业绩1.25元/股。公司现有产能540万吨，全部是无烟煤种。现亚美大宁复产后，公司未来增长点则主要取决于小矿改扩建及玉溪矿建设。小矿改扩建产能630万吨，合计权益产能430万吨，预计12-14年逐步达产；另有新建240万吨玉溪矿，预计13年下半年投产，15年达产，借此公司14年将实现产量翻番。维持公司11年业绩2.90元/股，12年业绩3.90元/股，13年业绩4.42元/股，对应11年估值仅为14.8倍，远低于行业平均水平17.8倍，与公司高成长性不匹配，鉴于公司在未来三年内产量将翻番，所以给予公司12年15倍估值，对应目标价60元，重申“买入”评级。
(申银万国 詹凌燕)
公司主营对原料碳四的深度加工，主营产品为甲乙酮。公司甲乙酮设计产能10万吨/年，扩建的4万吨/年预计9月底达产。全球甲乙酮供需紧平衡，替代中低档溶剂将推动长期需求增长。目前全球甲乙酮产能约为144万吨/年，而实际需求约为120万吨/年。未来两年全球仅齐翔腾达扩产4万吨/年，而日本丸善17万吨/年装置因地震突然停产导致稀酸严重腐蚀设备，复产可能存在困难，如果不能复产，则全球产能将下降11%。因此，在需求稳定增长的情况下，全球甲乙酮供需关系处于紧平衡。我们预计，随着丙酮微幅上涨，甲乙酮价格将由目前的11700元/吨上涨至14000元/吨以上，涨幅近20%。预计碳四成本涨幅较小，公司盈利能力将进一步提升。我们预计，公司11、12、13年EPS分别为1.48、2.68、3.61元，对应前收盘价动态PE分别为19.2、10.6、7.9倍。我们看好后续甲乙酮涨价、丁二烯和稀土顺丁橡胶项目等推动公司业绩持续增长，首次给予“强烈推荐”评级。
(平安证券 伍颖 陈建文)
公司未来看点：1、华东营销中心为唐总力推，预期运作成功后将逐步向全国复制；高档酒团购定制占比预期将进一步提高。总体来看公司销售模式在逐步走向扁平化，对中档酒渠道推力也在逐渐增强。2、永福酱酒有望成为公司新一增长极。3、证监会调查结案，资本运作将迈出重要一步。4、大幅提价直接提升明年业绩，预计明年高档酒收入将增40%以上；预期系列酒年内也将有不同幅度提价。公司计划十二五末白酒销量20万吨、收入400亿。按此计算，公司十二五期间销量复合增速14%，收入复合增速21%。高档酒持续旺销，中低档酒积极运作不断突破将带动业绩持续超预期。今年大幅提价直接贡献明年业绩，预计11-12年Eps1.66、2.33元。以未来12个月为期，可给予12年25倍左右PE,看50%空间；6个月目标价49元，对应12年21倍PE,建议增持。
(国泰君安 胡春霞)
印度、巴西、印尼等新兴经济体和发展中国家经济增速加快，扩大钢铁产能、增加钢铁投资的意愿强烈，为公司在海外开拓工程承包市场提供了机遇。非冶金工程市场大力支撑工程主业增长，工程业务在手订单饱满；公司积极开拓房建、基建等非冶金工程市场，弥补冶金工程收入下降的影响，并确保该板块规模不断提升。截止年中工程业务在手订单达工程收入的4倍，其中非冶金工程业务占比67%。截止年中公司保障房在手项目规划建筑面积达3062.3万方，其中已落实土地使用权的有1318.9万方，从保障房开发的绝对量以及受益于保障房开发的业绩弹性来说都是全国第一。12位董事等高管于 9月13日以个人自有资金从二级市场购入公司 A 股股票，平均每人购入3.4万股，成交价格在3.04~3.07元。我们认为此事件彰显了管理层对公司未来发展的信心与决心，考虑到海外市场的开拓给冶金工程主业带来了机遇，以及相关多元转型的深入推动非冶金工程、资源开发、房地产业务持续增长，维持公司“增持”评级。
(申银万国 王胜)
公司今日公告，拟投资建设新纶科技天津产业园项目。项目规划投资总额为5亿元，主要是净化设备建设项目，以及防静电洁净室耗材扩产和超净清洗中心建设。公司将通过天津产业园项目拓展环渤海区域市场，并与深圳基地、苏州基地构成三足之势，提升客户响应速度，降低运营成本，以有效支撑公司业务快速成长。天津产业园项目规划营业收入超过10亿、净利润超过1个亿，将于2013年初投产，这和前期募投项目等(2011年底投产)有序衔接，支撑公司未来几年持续的快速成长。基于天津产业园将于2013年贡献业绩，因此我们调高2013年营业收入至21.24亿元、EPS至1.41元。因此公司2011-2013年EPS分别为0.54、0.84和1.41元，对应PE分别为39.7、25.8和15.3倍。鉴于公司未来相对确定的快速的成长性，维持“买入”评级。
(华泰联合 卢山 王小松)
