股指触底反弹 弱势仍未有效扭转

　　金证顾问 刘力

　　沪深两市股指周三双双高开，随后逐波震荡下跌，深成指和中小板指数均再创调整新低，沪指盘中跌至2485.93点，离前期低点仅一线之隔。临近尾盘，两市股指在权重股的拉动下震荡反弹。截止收盘沪指上涨13.53点或0.55%，收于2484.83点，深成指上涨47.10点或0.44%，收于10822.4点，两市成交量则较上一交易日微幅放大。盘面上，非金属品、陶瓷、化纤、农药化肥、电子器件等行业板块领涨，仅水泥一个板块下跌。个股方面，两市有7只个股涨停，仅50只个股涨幅超5%，市场活跃度有所提升。

　　消息面上，2011年夏季达沃斯论坛14日起在大连举行，国务院总理温家宝出席开幕式并致辞。他表示，中国当前的经济形势总体上是好的，我们将继续实施积极的财政政策和稳健的货币政策，保持物价总水平基本稳定，防止经济出现大的波动。温家宝表示，中国将坚持实施扩大内需战略，着力调整优化需求结构，增强消费需求拉动力。将大力培育和发展战略性新兴产业，现阶段重点培育和发展节能环保、新一代信息技术、生物、高端装备制造、新能源、新材料、新能源汽车等产业，力争形成新的支柱性产业，在新一轮科技革命和产业革命中赢得发展的主动权。此外，中国央行货币政策委员会委员李稻葵表示，中国的通胀将在今年下半年和明年上半年“温和化”，并可能“长期化”，经济“软着陆”正在形成。正是由于达沃斯论坛上不断传出的利好消息，在股指急跌释放风险之后为其反弹创造了一定的条件。

　　技术面上，沪深两市股指周三盘中急跌之后尾盘呈现V型反弹态势，最终以带长下影线的小阳K线报收，虽然尾盘股指反弹气势磅礴，但缺乏成交量的有效配合，因而投资者不宜有过高的期望，仍应以技术性超跌反抽来对待；从均线系统来看，沪深两市股指短中期均线依然呈现明显的空头走势，周三的走势只能缓解均线下移的压力，由于上档面临缺口、5日及10日短期均线等的多重压力，股指弱势格局并未有效化解，但短线为回补上档缺口股指不排除还有挣扎。

　　综合来看，市场成交量整体延续萎缩态势表明市场人气并未被尾盘股指反弹有效激活，而权重股能否持续发力也还值得怀疑，对于当前市场市场而已，弱势格局并未有效扭转，投资者不宜对所谓的V型反弹期望太高。此外，沪深两市股指运行的分化所潜藏的风险仍需投资者保持警惕。操作上，投资者仍宜保持谨慎，风控仍然是当前首要任务，继续严格控制仓位和降低操作频率，激进的投资者对于结构性交易型机会也应以快进快出短线运作为主。仓位方面，继续维持四至五成仓位，适当滚动运作。