每日晚间实力机构点评热门个股精选

　　阳泉煤业：集团资产注入预期仍存 增持

　　公司现有产能2600万吨，除平舒矿正在进行改扩建外，其他矿产量基本保持平稳。平舒矿现有产能200万吨，未来三年内产量将逐步增加到500万吨。另外平定12矿、榆树坡煤矿和翼城煤矿三处矿井的资源整合，预计2-3年内技改完成可投产，将新增产能500万吨，合计权益产能200万吨。集团公司未来自产煤增量主要来自新建矿和资源整合煤矿。集团现有产能2300万吨，十二五期间通过新建矿和资源整合矿集团有望新增产能5500万吨左右，若集团资产注入顺利，公司产能有望翻两番。公司动力煤市场价格一般几个月议定一次，观察近期山西动力煤产地价仍坚挺，预计下半年受冬储煤和大秦线检修的影响，价格下行概率较小。预计公司11-13年业绩：1.29、1.48和1.67元/股，对应当前动态估值19倍，维持增持评级。公司自身产量较为稳定，鉴于中长期集团煤炭资产注入预期仍存(主要看信达股权问题的解决进度)，且年度业绩确定性较高，我们仍维持增持评级。

　　(申银万国 詹凌燕)

　　中国南车：调整增发方案保障长远发展 增持

　　公司此次下调增发价格并调整募投项目金额有助于募投项目及时、顺利进行，为公司后续发展提供保障。近期动车事故与车辆本身关系不大，主要与信号系统和调度有关。加之公司产品在京沪高铁运行中表现更好，我们认为在经过行业规划小幅调整后，公司产品质量经受了市场检验，后续接单能力仍有保证。募投项目体现公司向新能源汽车、融资租赁等新产业外延扩张的趋势，项目的顺利进行将提升盈利水平，为公司长远发展提供保障。募投项目的达产将提升高毛利产品的占比，从而提升公司的盈利能力。补充流动资金项目将有效缓解南车负债较高的问题，降低经营风险。我们认为南车的基本面仍然良好，在手订单锁定高增长，募投项目的顺利进行将保障公司后续健康发展。维持对南车2011-2013年EPS0.34、0.45、0.56元的预测。公司目前股价对应2011年PE 仅14倍，长期来看风险较小。给予公司目标价5.5元，对应2011年PE 16倍，维持“增持”评级。

　　(光大证券 陆洲)

　　棕榈园林：园林施工与景观设计比翼齐飞 增持

　　园林施工、园林景观设计、苗木销售是公司三大主营业务。其中，园林施工是公司最主要的收入来源。在我国城市化进程快速推进的背景下，凭借领先的综合竞争力，近几年公司业务规模迅速扩大，营业收入、净利润出现快速上升。目前，公司在手订单充足，2011-2012年地产景观建设收入快速增长无忧。在2012年行业增速预计出现下滑的背景下，凭借强大的综合竞争力，公司订单承接受影响程度预计不大。公司依托13个营运中心，采取落地发展、步步推进的方式进行市政园林绿化业务拓展。公司具有风景园林工程设计专项甲级资质，拥有广州、上海、杭州、北京、成都共5个景观规划设计院，且计划2012年新设立棕榈建筑规划设计院。丰富的设计经验、领先的设计资质、充足的设计人员，为公司园林景观设计业务的快速发展提供了有力保障。经测算，预计公司2011/2012/2013年每股收益分别为0.90/1.58/2.61元，目前股价对应市盈率分别为35/20/12倍，首次给予“增持”的投资评级。

　　(国海证券 杨娟荣)

　　三元达：产品线持续加强 强烈推荐

　　公司正基于射频技术积累，借助上市资金优势，采用并购扩张方式，打造“射频+天线”的通信网络护航舰，为WiFi业务爆发期后的持续发展打下坚实基础。公司对多领域技术研发的长期布局正步入收获期，已构筑完成通信(室内覆盖、WiFi、天线)和广电(发射机)双领域的技术储备。形成短期室内覆盖、WiFi双引擎驱动，长期天线、发射机双业务长线发展的格局。中国移动9月份开始对直放站、天线等产品招标，有望推动公司该业务收入增长加速。由于公司在射频技术上积累深厚，具有较强技术优势，三大运营商WiFi招标中，公司市场均排名数一数二。公司WiFi 产能处于扩张阶段，预计将在年底将达产，WiFi生产的顺利进行得到保证。收购进入天线环节，布局4G,形成“射频+天线”一体化格局。广电业务已进入主流厂商范围，长期潜力巨大。2011-13年EPS预测为0.55、0.82、1.15元，目前股价(13.49元)对应11-13年PE分别为24.5、16.5、11.7倍，我们维持对公司的“强烈推荐”评级。

　　(平安证券 李忠智)

　　中国化学：前8月经营情况符合预期 强烈推荐

　　公司二季度归属于母公司所有者的净利润达5.66亿，同比增长64%。根据对公司以往业绩分布的分析测算以及行业业绩分布特点，第三、四季度尤其是第四季度将是公司业绩的集中释放期，我们预计公司2011年前三季度EPS0.31-0.33元，其中Q3单季度EPS预计达到0.13-0.15元。2011年是现代煤化工爆发的起始之年，公司业绩进入高成长。种种迹象表明，现代煤化工已经进入了实质性推进阶段。我们认为，公司在煤化工工程领域具有垄断性地位，未来新签订单还将呈爆发式增长。巨额的订单将确保公司业绩高成长。预计公司2011-2013年归属母公司股东净利润分别为26亿、36亿、49亿，同比增长48%、40%、36%，EPS分别为0.50元、0.70元、0.95元。维持公司强烈推荐评级，目标价14元，对应2011年EPS、20倍PE。近期受大盘系统性风险影响，公司股价出现较大幅度调整，我们认为，目前是左侧买入的良好时机。

　　(民生证券 王小勇)