超跌反弹而已不宜期待过高

　　昨日A股市场上演了绝地反击的大戏。

　　金百临咨询 秦洪

　　昨日A股市场上演了绝地反击的大戏。早盘上证指数还一度阴跌，但由于核电股、券商股的活跃，大盘随之出现了节节走高的态势。午市后，多头更是不断努力拓展反弹空间，最终使得A股市场留下一根放量涨升的长阳K线。那么，这是否意味着大盘已步入反转行情？

　　维稳预期助大涨?

　　对于昨日A股市场的大涨，分析人士认为主要是和两个因素有关。

　　第一，A股历来有大盘股发行过程中维稳的传统。更何况，当前A股市场各方都在期待国庆节行情，稳定是市场参与各方乐意看到的。这就是说，大盘在反弹过程中不会遇到特别的阻力，因此，有利于反弹行情的产生。

　　第二，市场对即将召开的美联储会议有着较为乐观的预测。大家都预期美联储会推出更为宽松的货币政策以刺激美国乃至全球经济增长，受此影响，多头在期指大涨的牵引下，反复逞强，推动着大盘迅速飙升。

　　不过在笔者看来，这些理由其实都需要仔细斟酌。说得更实在点，这些理由背后的逻辑性其实并不强。

　　首先，近期市场虽然较为低迷，但跌幅其实并不大，并不存在不稳定的因素。更何况，大盘股发行，只要价格合适，仍然是皇帝的女儿不愁嫁。所以，市场预期的维稳政策或难以出现。

　　第二，昨日亚太股市并未出现大幅上涨的态势，其中港股恒生指数更是相对低迷，这或许说明全球资金对当前美联储的刺激经济政策并不抱过大的期望。

　　从盘面上看，昨日指数虽然大涨，但个股上涨逻辑也不是很强。

　　像昨日涨幅居前的品种主要是券商股、水泥股、核电股、煤炭股等品种，但目前除了券商股的行业基本面较乐观，水泥股、核电股等品种的产业景气度均不宜过分乐观，这就说明此类个股的涨升其实缺乏坚实的行业基础。既如此，昨日A股市场的维稳行情就显得不是那么合理。

　　大盘或冲高受阻

　　尤其值得指出的是，其实当前A股市场所面临的环境仍然较为艰难。

　　一方面，当前各地房地产价格终于开始松动，说明调控政策开始见效果，但在房地产市场价格出现松动的初期，货币政策是不会松动的，因为需要这样巩固调控政策效果。因此，A股市场所背靠的资金面仍不宜过分乐观。

　　另一方面，随着时间的推移，国庆长假即将到来。但长假期间，往往会有更多的不确定性因素发生，尤其是目前欧债危机蔓延、深化的可能性仍然存在。毕竟，有资料显示出，10月份仍将是欧洲有关国家债务到期较为集中的日子。在此背景下，多头自然不敢轻举妄动，加大仓位比例。所以，昨日的成交量迅速放大，只能说是存量资金的仓位腾挪，并不代表有新资金的加盟。

　　综上所述，恐怕不难推断出：昨日A股市场的低位长阳K线并不是市场低位反转的信号，而只是多头生产自救而产生的一次力度较大的反弹行情。而且，由于短线成交量释放过急，后续进一步的跟风买盘力量恐怕难以跟上，短线大盘的趋势很可能出现冲高受阻回落的态势。

　　甚至，不排除大盘在今日回试2500点的可能性。

　　注意精选个股

　　不过，昨日的长阳K线仍然具有一定的积极意义，那就是向市场昭示出：在有股指期货等做空制度的背景下，市场很难出现以往单边市背景下较为凄厉的单边熊市，极有可能是跌一段，反弹一下，再调整。与此同时，昨日的长阳K线也说明大盘短线的确调整空间有限，毕竟昨日涨幅居前的品种大多是权重股、人气股，因此，多头可能会在市场短线反弹中制造新的热点。

　　在此背景下，建议投资者在仓位配置中可适量提高仓位比例至50%甚至60%，同时，将仓位积极配置在新的强势股、新的做多主线中，比如秀强股份、新联电子等为代表的三季度业绩预喜股，再比如那些股价K线形态已有新增资金关注、震荡前行的品种，说诚志股份、泸天化、长海股份等。

　　录入编辑：张珺