每日晚间实力机构点评热门个股精选
http://msn.finance.sina.com.cn 2011-09-23 16:59 来源: 新浪财经
2011-2012年将是公司募投项目产能的集中投放期，分别新增产能141和144万吨。预计13年底公司饲料产能达到700万吨左右。在上文提及的行业大背景下，再加上公司强大的营销能力，我们认为公司销量也能够快速增长。公司目前的策略是保证水稻种子稳定增长，促进玉米品种快速增长。公司定位高端，注重研发和营销，未来发展大有可为。公司定位是“高质量、高附加值、高盈利”，研发和营销投入在可比公司中位列第一。高端饲料产品和种子业务的扩张都需要强大的研发能力和推广能力作为支撑，我们认为公司定位明确，战略规划清晰，未来大有可为。公司11-13年EPS 分别是1.30、1.73、2.28元；对应11-13年PE 分别为26、19、15倍。考虑到板块估值及公司的成长性，公司合理估值为30-33XPE,股价区间39.0-42.9元，给予买入评级。
(华泰联合 蒋小东 吴晓丹)
冀中能源发布公告，拟以 17.4亿元收购控股股东-冀中集团旗下的山西冀中80%权益冀中能源本次收购的5座煤矿权益可采储量为9241万吨，相当于已有权益可采储量11亿吨(不含乾新煤业和武媚牛)的8%。并且，上述矿井的煤种均为焦煤，略优于原有矿井。冀中能源本次收购的5座煤矿权益核定产能为224万吨，相当于当前核定产能3145万吨的7%，基本与权益可采储量增厚幅度一致。因冀中能源新收购5座煤矿仍然处于技改过程中，故贡献净利润随时间推移而增加，2011-2013年分别贡献净利润不低于-1.55亿元、1.68亿元和2.18亿元，分别增厚冀中能源2011-2013年EPS 约-0.06元、0.07元和0.09元。考虑新收购的5座煤矿，冀中能源2011-2013年EPS约-0.06元、0.07元和0.09元，则2011-2013年EPS分别调整为1.43元、1.72元和1.84元，动态PE分别17倍、14倍和13倍，估值水平向下空间有限。基于冀中集团煤炭资产庞大，后续注入预期强烈，故继续维持“推荐”评级。
(兴业证券 刘建刚)
公司发布8月份用户数发展公告，8月份3G用户数净增205万，2G用户数净增31.4万。宽带用户数净增76.7万户。固话用户减少26.8万户。7-8月是运营商用户发展传统淡季，但公司8月3G上客量环比提升近20万，显示出公司自8月份以来大力推广沃派品牌在青少年市场中取得良好反响。据我们了解，沃派品牌自推广以来单日上客量超过8千户，月上客量可达25万，已经接近IPHONE4推出时所带来的单月上客净增量(30万户/月)。校园用户的快速增长不但显示出公司在3G市场上正在快速摆脱对IPHONE依赖，同时也说明公司3G市场策略与执行方面的能力已得到显著提升。9月份随着新生入学(2011年有超过600万大学生入学)，单月3G用户数将再创新高，我们判断至少达至220万。我们判断三季度业绩仍会维持高位。我们维持公司盈利预测，预计2011-2013年EPS为0.14元，0.3元，0.4元，对应2012年EPS仅为15倍。
(中投证券 王鹏)
公司未来两年将实施循环经济和完善产业链配套战略，通过扩大生产规模、提高综合利用能力、降低生产消耗、完善资源来源进一步降低生产成本。在纯碱方面，公司将实施完善资源来源+循环经济战略，在粘胶纤维方面，实施扩大产能和差异化战略。努力将三友打造成循环经济和节能环保的标杆企业。公司定向增发已经获得证监会核准。我们认为，公司增发成功的可能性较大。而定增对于公司而言，公司将扩大粘胶纤维的生产规模，并通过改进技术等方式降低生产成本。这些定增项目的实施无疑将增强公司的盈利能力和抗风险能力。从我们的盈利预测结果来看，公司2011-2013年EPS对应目前的股价的PE分别为：12.9倍、10.2倍和8.4倍，应该说相对估值并不高，与其他优秀基础化工企业相比也具有一定优势。我们认为公司纯碱业务仍将持续景气，粘胶纤维业务处于底部反转初期，很可能提供额外的业绩惊喜，给予公司买入评级，6-12个月的目标价10元。
(湘财证券 蒋明远)
报告期内，公司实现营业收入、营业利润和归属于上市公司股东的净利润9.92亿元、2.67亿元和2.01亿元，分别同比增长53.88%、149.43%和134.43%。产品毛利率大幅上升。白酒主业高速增长引发了综合毛利率大幅飙升。上半年白酒业务收入8.42亿元，同比增长100%以上，占比从去年同期的64.53%上升至今年的84.86%。上半年白酒业务毛利率为68.71%，同比上升了3.90个百分点；高强度推动核心主推产品换代升级，做深做透做细做强省内市场，使核心主推产品持续高速增长，是毛利率上升的主要原因之一。预计2011 年、2012 年和2013 年EPS 分别为0.69 元、0.99 元、1.42 元，动态市盈率分别为30.52 倍、21.24 倍和14.75 倍，估值基本合理，但考虑公司的高增长，给予“买入”评级。
(民族证券 刘晓峰 赵大晖)