中金：建议适当仓参与煤炭股反弹

　　中金公司分析员蔡宏宇10月18日发布煤炭行业周报认为，H股由于前期超跌，反弹短期有望延续，而A股方面，由于资金面较紧，将以振荡为主，维持相对防御性。中期来看，在2004年和2008年CPI见顶之后，由于经济增速也显著回落，市场呈振荡下行，需要若干个季度寻底，由于煤价滞后经济指标，在见顶后的1-3个月内，煤炭板块通常能跑赢大盘，但后续受宏观放缓拖累，在大盘下跌后期则跑输大盘。当然，CPI如果仅仅维持高位振荡而并未大幅回落则对煤炭板块仍有较强支撑。建议投资者维持谨慎，以适当仓位参与反弹。

　　研报给出如下推荐组合：

　　A股组合：中国神华、兖州煤业、中煤能源、兰花科创；

　　H股组合：中国神华、兖州煤业股份、中煤能源。