每日晚间实力机构点评热门个股精选
http://msn.finance.sina.com.cn 2011-10-18 16:25 来源: 新浪财经
近几年，在茅台的带动下，酱香型白酒的消费氛围热烈，我们看好汉酱未来的发展，预计今年汉酱的销量将达到500吨。春节前后公司将推出另一款产品，定位略低于“汉酱”但高于茅台王子酒。这样公司中档酒产品系列将逐步完善。目前53度飞天茅台的出厂价为619元/500ml。我们了解到9月初公司将计划外批条价提高180元至959元，一批价接近1600元，终端零售价已经达到约1700-1900多元，但仍供不应求。我们预计公司2011年茅台酒销量约为1.3万吨，增加近2000吨，由于去年底公司提价24%使全年受益，因此公司实现2011年的全年销售收入增长45%的目标基本无悬念。另外，根据公司“十二五”发展规划的新目标，未来几年的复合增长率将达到25%左右，因此我们预计公司2011-2013年的销售收入分别为169亿元、239亿元和306亿元，增速分别为45%、42%和28%，对应当年的EPS分别为7.78元、10.73元和13.87元，动态市盈率分别为24、18和14倍，考虑到公司强大的品牌地位、以及未来几年的成长性，给予公司2012年25倍PE,6个月的目标价为270元，维持买入-A的投资评级。
(安信证券 李铁 徐昊)
圣农发展2011年前三季度实现营业收入20.97亿元，增长49.9%；净利润3.12亿元，增长107.5%；摊薄后EPS 为0.343元(原预测0.321元)。鸡肉价格三季度上涨，预计全年均价涨15%。圣农发展中报鸡肉销售均价1.23万元/吨，三季度以来市场鸡肉均价加速上涨，我们测算目前圣农发展销售价已超1.3万元/吨，预计全年销售均价上涨15%。圣农发展上半年屠宰肉鸡4992万羽，根据均价、收入测算，三季度屠宰量超过3300万羽，预计四季度屠宰量4500-5000万羽，全年有望超过1.3亿羽屠宰量。根据产能投放计划，2013年圣农发展屠宰量将达2.25亿羽，年均增长30%。在此基础上，我们对圣农发展2011-13年摊薄EPS 预测为0.61、0.84、1.12元，目前估值为26.9X、19.4X。我们维持对圣农发展的增持评级，目标价23.2元。
(国泰君安 秦军)
公司主营产品铁精粉的销售收入在营业收入中的平均占比在90%以上。三季度铁精粉销售价格的上涨，使公司的营业毛利率环比二季度上升11个百分点。公司前三季度财务费用同比下降157%，主要是由于当期利息收入大幅增加；财务费用的下降约为公司增厚业绩0.01元。公司现已完成对收购的新疆金钢矿业的一期探矿工作，探明储量1300万吨，上半年金钢矿业已经开始实现盈利，二期探矿工作预计2012年完成。此外，公司计划在原有20万吨生产线的基础上再新建两条20万吨铁精粉生产线及一条60万吨氧化球团生产线，预计将于2012年上半年投产，为公司贡献新的业绩，公司的长远发展前景看好。目前，计划年内完成的金鼎矿业注入还处在审批阶段，审批程序完成的时间还无法确定，年内注入仍然具有一定的不确定性，且金鼎矿业现已由公司托管，注入后对公司业绩增长贡献有限。因此我们维持公司2011、12年的盈利预测，2011、2012年的EPS 预测为1.05元、1.22元，对应PE 16X、14X;维持公司“增持”评级。
(申银万国 郑治国)
公司全资子公司兴达化纤是国内粘胶短纤的龙头企业；粘胶短纤产品70%左右的差别化率领先国内同行，盈利也超越行业平均水平。而此次公司独立研发的莫代尔纤维通过鉴定标志着公司成为国内首家有能力生产莫代尔纤维的粘胶短纤企业。目前莫代尔纤维在全球范围内以奥地利兰精公司生产为主；作为高端民用高性能纤维的代表品种，莫代尔相比较普通粘胶短纤，具有较强而稳定的盈利能力。因此预计公司莫代尔纤维实现批量生产后将大幅提升公司粘胶业务板块的利润空间。暂不考虑增发因素，我们维持对公司2011、2012、2013年EPS 分别为0.70元、0.90元、1.17元的盈利预测。公司已初步形成了以盐化工和粘胶短纤产业为主，多循环产业链配套的良性发展格局。公司增发正在稳步推进中，增发投资项目及青海五彩碱业项目投产后，公司整体实力将进一步增强。我们维持“推荐”的投资评级。
(兴业证券 毛伟 郑方镳)
公司面向4位特定对象，非公开发行，募集资金约8亿元，扣除发行费用用于公司的120万吨丙烷脱氢项目(一期)以及受让东华石油(长江)有限公司全资拥有的宁波百地年液化石油气有限公司100% 的股权。公司将扬子江石化的参股比例提高到56%，从参股转变为控股，标志着公司正式进军碳四深加工企业，从贸易公司想石化公司华丽转型。公司的业务方向明晰、技术路线合理，对上游产业的资源掌控能力无出其右，扬子江石化的合作伙伴精挑细选，充分考虑到产业链的延伸，并体现了一体化，规模化的产业理念。近期看，由于转口贸易量的增加，张家港化工仓储基地的投产，碳三碳四深加工的实施，公司业绩增长无虞。长期看，丙烯、丁烯产品产业链的延伸，国内LPG 深加工项目的推进，都促使公司业绩具备长期向好的动力。公司未来的2011-2013的EPS 分别为0.28元，0.49元，0.96元。当前股价11.22元，考虑到公司的成长空间已经打开，维持评级为“买入”， 目标价位13元。
(宏源证券 祖广平 张延明)