股指再创新低 操作仍需谨慎

　　金证顾问 刘力

　　市场弱势可谓覆水难收，今日股指再度低开下行，盘中单边震荡回落，深成指率先创调整新低，沪指紧随其后，但在沪指小幅创出调整新低2315.9点之后，多头再度反扑，股指有所回升，最终沪指下跌46.14点，收于2331.37点。

　　继前期汇金公司高调增持之后，近日社保基金亦发出“抄底”的朦胧信号，中登公司近日发布的2011年9月《中国结算统计月报》显示，社保基金9月在沪深两市各新增开8个A股账户，合计16个账户，同时未有销户，这是社保基金年内首次单月净开户。社保基金作为A股市场的领先风向标，其在9月份出现净开户，表明社保基金已做好抄底股市的准备，不过，开户并不代表立即会投入资金买入股票，社保基金将选择在什么时机和什么点位正式入场却是未知数，后市仍需密切关注社保基金的动向。

　　另外，投资者较为纠结的是国内货币政策的走向，近段时间以来，新兴市场国家的货币政策走向出现分化，巴西为应对全球经济下滑，已连续两月采取降息政策，印度也出现降息动作，而我国方面，管理层或许再度面临两难局面，实体经济方面，中小企业面临的困难不亚于2008年金融危机期间，货币政策方面，通胀仍处高位，房价未现明显下跌，货币政策还不敢贸然松动。对于国内众多的中小企业而言，货币政策紧缩的周期越长，中小企业承压的时间周期也就越长，同时，宏观经济增速也将继续回落。因此，未来的关键点在于国内货币政策的变化，对于股市而言，也是如此，货币政策什么时候出现转变苗头，股指也将在何时逐步见底并企稳回升。

　　从今日盘面来看，股指低开下行，盘中单边回落，沪指小幅创新低之后再度出现多头抵抗下跌走势，调整势头仍然意犹未尽，短线来看，预计股指仍将维持弱势格局，下方建议关注沪指下方2250点附近的重要支撑。

　　操作策略上，建议投资者暂保持低仓位，多看少动，等待股指回调至上述重要支撑附近再考虑建仓买入，在此之前，投资者需积极储备备选个股，以免届时不知所措、匆忙买入，建议选择那些质地优良、前期调整幅度较大、历史股性相对活跃的个股。目前总体仓位建议控制在4成以下。