2300点附近再现长阳 四大行业净流入近8亿元

　　■ 本报记者 任小雨 实习生 黄作金

　　昨日沪深两市有52只个股的资金净流入超1000万元，金融服务、化工、信息服务和商业贸易等11个行业资金实现净流入

　　编者按：昨日早盘沪指创下2307.15点的调整新低，深成指亦下探至9653.51点的调整低点，在沪深两市创新低后市场做多情绪得到宣泄，最终沪指报2370.33点，上涨53.06点，涨幅为2.29%；深成指报9957.62点，上涨260.41点，涨幅为2.69%。昨日沪深两市几乎所有板块都实现上涨，个股表现十分活跃，《证券日报(微博)》市场研究中心和上海财汇资讯数据统计显示，昨日沪深两市有52只个股的资金净流入超1000万元，金融服务、化工、信息服务、商业贸易等四大行业资金净流入7.8亿元。

　　金融服务 资金净流入达5.11亿元

　　《证券日报》市场研究中心和上海财汇资讯数据统计显示，昨日金融服务行业资金流入约100亿元，资金流出约为95亿元，昨日资金净流入高达5.1亿元。其中，该行业昨日共有31只个股实现资金净流入，有12只个股资金净流入超千万元，占比38.7%。

　　金融服务行业12只昨日资金净流入超千万元的个股分别是，中信证券(10747.09万元)、招商银行(微博)(8505.04万元)、浦发银行(微博)(6827.07万元)、海通证券(微博)(5758.82万元)、农业银行(5651.85万元)、中国平安(微博)(5376.82万元)、深发展A(3550.06万元)、交通银行(2747.51万元)、北京银行(1613.46万元)、南京银行(1442.17万元)、光大证券(1250.27万元)、中国太保(1212.19万元)。

　　比较典型的是中信证券，该股昨日涨幅为4.52%，累计资金净流入约1.07亿元。从基本面来看，中信证券(母公司)2011年9月实现营业收入16672万元 ，净利润4359万元，中信金通实现营业收入11911万元，净利润2446万元，中信万通实现营业收入5835万元，净利润1005万元。截至2011年9月底，中信证券(母公司)、中信金通、中信万通净资产分别为570亿元、20.92亿元和26.52亿元。银河证券认为，中信证券于10月6日正式在香港联交所挂牌交易，招股价格为13.3港元，中信证券发行H股的意义重大，标志着公司在国际化领域将会有重大作为 ，通过与国际监管标准接轨，中信证券将打造具有国际竞争力的业务平台。与国泰君安(微博)、申银万国证券公司仅把香港子公司上市不同，此次中信证券真正实现大陆同一家大型证券公司主体A股和H股上市。建议关注拥有强大的综合业务能力和对新业务准备比较充分的中信证券，维持“谨慎推荐”评级。

　　从行业动态来看，中国人民银行20日发布的数据显示，今年前三季度社会融资规模为9.80万亿元，比上年同期少1.26万亿元。其中，人民币贷款增加5.68万亿元，同比少增5977亿元；外币贷款折合人民币增加4770亿元，同比多增1849亿元；委托贷款增加1.07万亿元，同比多增5625亿元；信托贷款增加848亿元，同比少增3924亿元；未贴现的银行承兑汇票增加9825亿元，同比少增9843亿元；企业债券净融资8397亿元，同比少1373亿元；非金融企业境内股票融资3515亿元，同比少113亿元。与此同时，前三季度人民币贷款占社会融资规模的58.0%，同比高1.0个百分点；外币贷款占比4.9%，同比高2.5个百分点；委托贷款占比10.9%，同比高6.3个百分点；信托贷款占比0.9%，同比低3.4个百分点；未贴现的银行承兑汇票占比10.0%，同比低7.7个百分点；企业债券占比8.6%，同比低0.3个百分点；非金融企业境内股票融资占比3.6%，同比高0.3个百分点。

　　中原证券(微博)认为，四季度宏观经济处在周期的衰退阶段，CPI数据于7月见顶后回落，预计四季度经济增速将持续下行，控通胀与保增长的目标无法同时实现。调控政策目前没有放松的迹象，调控政策即使放松，也不会改变周期运行的大方向，仅影响周期由滞涨步入衰退的方式。优先求偿权保护银行收入，债务工具的求偿顺序在所有者权益之前，企业利润的实现是在支付了利息费用之后。经济温和下行阶段，企业盈利下降但尚不至于亏损时，银行的利息收入不会受到威胁。经济下滑的负面影响主要由企业在承担，银行具有相对优势。衰退时期的优选标的，四季度经济将处于温和衰退阶段，在该阶段企业利润增长明显放缓的同时，银行的盈利能力将保持稳定，银行具有相对优势，是该阶段投资的优选标的。四季度虽难以出现强劲的反转行情，但反弹的机会仍然存在，选择银行股参与反弹也可有效避免弱市反弹的风险。仍然重点推荐深发展，看好公司与平安银行整合后竞争力的快速提升。

　　从昨日市场表示来看，昨日资金净流入的金融服务股中，海通证券(6.68%)、山西证券(5.69%)、中国平安(5.26%)、中国太保(4.75%)、中信证券(4.52%)、南京银行(4.18%)、中国人寿(4.16%)、光大证券(3.99%)、陕国投A(3.87%)、宁波银行(3.76%)、兴业证券(微博)(3.56%)、招商银行(3.43%)、方正证券(微博)(3.38%)、交通银行(3.33%)、中国中期(3.31%)、招商证券(微博)(3.3%)、西南证券(微博)(3.29%)、兴业银行(微博)(3.27%)、国金证券(3.27%)、深发展A(3.12%)和浦发银行(3.04%)等21只个股昨日涨幅超3%。

　　化工 资金净流入逾1.24亿元

　　《证券日报》市场研究中心和上海财汇资讯数据统计显示，昨日化工行业资金流入约51.84亿元，资金流出为50.59亿元，昨日资金净流入高达1.24亿元。其中，该行业昨日共有123只个股实现资金净流入，有19只个股资金净流入超500万元，占比15.45%。

　　化工行业19只昨日资金净流入超500万元的个股分别是，双环科技(5025.56万元)、*ST力阳(3811.22万元)、四川美丰(2712.76万元)、三友化工(1419.06万元)、山东海化(1242.42万元)、安纳达(1046.38万元)、当升科技(988.11万元)、六国化工(963.03万元)、东方锆业(811.05万元)、兰太实业(793.53万元)、赛轮股份(725.37万元)、闰土股份(721.1万元)、中国玻纤(671.11万元)、九鼎新材(669.64万元)、金禾实业(645.36万元)、南岭民爆(582.46万元)、金路集团(538.27万元)、天利高新(538.24万元)、桐昆股份(514.87万元)。

　　比较典型的是双环科技，该股昨日涨停，累计资金净流入约5025.56万元。从基本面来看，公司预计2011年1-9月净利润约32046万元至34846万元，同比增长约940%至1030%，业绩大幅增长的主要原因是公司主导产品销售价格较去年同期有较大幅度上涨，以及公司权益产能有所增加所致。东北证券认为，公司是国内上市公司受益于纯碱价格上涨，业绩增长弹性最大的企业。纯碱年平均价格每上涨100 元，公司EPS 增厚约0.2 元，氯化铵弹性亦如此。当前氯化铵市场表现良好，联碱法企业盈利好于氨碱法企业盈利状况。

　　从行业动态来看，商务部10月11日发布公告称，2012年化肥进口关税配额总量为1365万吨，与2011年配额总量持平。2012年实行关税配额管理的化肥品种包括尿素(税号31021000)、磷酸二铵(税号31053000)和复合肥(税号31052000)。关税配额内税率为1%。可分配的化肥关税配额总量为：尿素330万吨，磷酸二铵690万吨，复合肥345万吨。其中，化肥国营贸易配额数量分别为：尿素297万吨，磷酸二铵352万吨，复合肥176万吨。非国营贸易配额数量分别为：尿素33万吨，磷酸二铵338万吨，复合肥169万吨。年1-8月份，我国尿素出口量145.23万吨，较去年同期大幅下跌41.76%；磷酸二铵出口量212.72万吨，较去年同期下滑6.02%，这与前两年持续递增的态势相比显得极为异常。

　　兴业证券认为，磷矿石近80%用于生产磷肥，过去十年中全球磷矿石消费量较为平稳，而同期国内产量年复合增速接近10%，需求增长的动力源(加入自选股)于下游产能向中国转移。全球磷肥、磷酸盐需求长期来看将保持平稳增长， 由于磷矿石价格差异和其他竞争要素的领先，国内磷肥行业竞争优势将维持，北非、中东地区仍难以承接国内磷肥企业产能，未来3-5年国内磷矿石年需求增速有望维持在 8%以上。

　　磷化工行业相关上市公司中，推荐磷矿资源储量丰富，拥有一体化产业链，竞争优势突出的兴发集团；控股股东磷矿资源储备雄厚，整体上市方向明确的云天化；业绩暂时处于阶段性低谷， 但伴随资源整合和产业链延伸将逐步进入产出期的天原集团；在资源富集地区布局，立足提升产业链一体化程度的湖北宜化；并建议适度关注金正大。

　　从昨日市场表示来看，昨日资金净流入的化工股中，双环科技(10%)、四川美丰(10%)、当升科技(10%)、三友化工(8.38%)、同德化工(8.14%)、康得新(6.51%)、蓝丰生化(6.41%)、九鼎新材(6.32%)、中国玻纤(6.04%)、山东海化(5.81%)、金禾实业(5.55%)、恒大高新(5.39%)、安纳达(5.28%)、史丹利(5.25%)和西陇化工(5.16%)等15只个股昨日涨幅超5%。

　　信息服务 资金净流入约0.93亿元

　　《证券日报》市场研究中心和上海财汇资讯数据统计显示，昨日信息服务行业，资金流入约25.23亿元，资金流出约为24.3亿元，昨日资金净流入高达0.93亿元。其中，信息服务行业昨日共有69只个股实现资金净流入，有21只个股资金净流入超200万元，占比30.43%。

　　信息服务行业21只昨日资金净流入超200万元的个股分别是，中国联通(微博)(4392.18万元)、中视传媒(2711.97万元)、博瑞传播(1148.78万元)、粤传媒(930.16万元)、中南传媒(782.78万元)、天舟文化(630.45万元)、金证股份(530.83万元)、时代出版(520.91万元)、皖新传媒(421.56万元)、中青宝(407.31万元)、华胜天成(392.52万元)、武汉塑料(350.49万元)、华谊兄弟(微博)(343.36万元)、汉王科技(322.48万元)、安居宝(256.47万元)、中文传媒(254.6万元)、华策影视(微博)(241.24万元)、光线传媒(微博)(230.31万元)、乐视网(219.17万元)和潜能恒信(209.59万元)、用友软件(202.62万元)。

　　比较典型的是中国联通，该股昨日涨幅为6.07%，累计资金净流入约4392.18万元。中信建投认为，以目前情况计算，若全年实现2500万新增用户目标，公司后3月每月需平均新增294.3万户，若假设目前中低端市场开发策略之下新增用户保证每月10%增速，依此计算，尚有24万户缺口，预计iPhone4的286元和0元购机套餐的恢复所带来的用户增长将远远大于该数字，事实上，4月286套餐终止后，iPhone合约用户单月下降超过8万户。因此，在套餐重新设置后，全年2500万新增用户目标的实现确定性大大增加。维持原来的盈利预测，预测公司2011年将实现收入2200.94亿元，同比增长24.9%；净利润23.45亿元，同比增长91.0%，预计2011年-2013年EPS分别为0.11元、0.24元和0.38元，维持“增持”评级，目标价6.3元。

　　从行业动态来看，政策方面，十七届六中全会审议通过《中共中央关于深化文化体制改革、推动社会主义文化大发展大繁荣若干重大问题的决定》。随着一系列落实文化体制改革、促进文化产业大发展的相关政策出台，我国文化产业发展将步入一个全面提速阶段。截至2010年，文化产业产值规模达1.1万亿元，占GDP总量的2.75%。

　　2011年以来，以信息化为基础的软件服务业逆宏观经济调控而出现较去年更快的增速。1-8月规模增长了30.5%，增速较去年同期提高0.7%。软件业已有10年的辉煌，未来再造辉煌的10年依然可期；因此软件业的规模仍将保持长期的快速增长态势，未来5年复合增速达25%甚至以上，这是行业的安全保障。

　　华宝证券表示，第四季度软件服务行业的收入将占全年的33%-40%，而利润占比更大，经验值是40%左右，个别公司高达60%以上。于此相反，从市场和估值看，目前软件行业正处于估值相对波谷，过去一年的左右软件行业的估值也随着市场遭调控而下跌，当前行业估值为33倍市盈率(静态)，虽仍高于2008年的最低谷，但已经远低于2008-2010年平均42倍的水准。所以这种业绩峰值与估值波谷之间的背离将催生软件行业的跨年度投资机会，对软件行业中长期高景气依然维持。

　　建议重点关注获利能力强、业绩增长确定性高、且具有长期成长性的相对低估值的软件公司的超额收益机会。重点推荐已覆盖的东软载波、榕基软件、广联达和焦点科技(微博)。还推荐拓维信息、世纪瑞尔和华胜天成；同时认为关注但尚未覆盖的东华软件、海隆软件、天玑科技、潜能恒信、四维图新和科大讯飞(微博)等个股，它们亦存在较好机会。

　　从昨日市场表示来看，昨日资金净流入的信息服务股中，粤传媒(10.03%)、天舟文化(10.01%)、中视传媒(10%)、中文传媒(9.99%)、卫宁软件(8.73%)、时代出版(7.91%)、天威视讯(7.76%)、中青宝(7.74%)、方直科技(微博)(7.6%)、中南传媒(7.52%)、皖新传媒(6.91%)、佳创视讯(6.7%)、乐视网(6.33%)、中国联通(6.07%)、天源迪科(6.06%)、金证股份(5.91%)、歌华有线(5.88%)、华谊嘉信(5.79%)、博瑞传播(5.54%)和武汉塑料(5.13%)等20只个股昨日涨幅超5%。

　　商业贸易 资金净流入逾5千万元

　　《证券日报》市场研究中心和上海财汇资讯数据统计显示，昨日商业贸易行业资金流入约17.35亿元，资金流出为16.82亿元，昨日资金净流入5257.74万元。其中，商业贸易行业昨日共有48只个股实现资金净流入，有14只个股资金净流入超200万元，占比29.17%。

　　商业贸易行业14只昨日资金净流入超200万元的个股分别是，中成股份(2052.13万元)、南宁百货(1946.91万元)、友谊股份(1728.31万元)、香江控股(1405.65万元)、五矿发展(645.55万元)、ST金谷源(573.82万元)、汇通能源(514.11万元)、新华百货(481.44万元)、宏图高科(380.72万元)、天虹商场(366.43万元)、友好集团(298.95万元)、中化国际(261.89万元)、广百股份(242.38万元)、天音控股(234.09万元)。

　　比较典型的是中成股份，该股昨日涨停，累计资金净流入约2052.13万元。从基本面来看，公司预计2011年1-9月净利润同比降50%-80%(300万元–600万元)，上年同期净利润1326万元。业绩下降的主要原因是受国际经济续低迷，市场竞争加剧的影响，公司主营业务开拓受到制约，公司成套设备项目商签难度加大，成套设备项目签约推迟，致使公司成套设备收入规模比上年同期减少较多，同时人民币升值以及国内物价上涨造成出口利润大幅降低。有业内人士指出，该股昨日涨停或是因公司(总承包商)近期正与孟加拉化学工业公司草签孟加拉国沙迦拉化肥厂项目合同而引起的，这项合同金额达38.05亿元，合同内容包括：总承包商负责完成项目管理、场地平整、地质勘查、设计、采购、施工、安装、培训和试车、性能考核等全部项目建设工作，为BCIC建设一座合成氨日产1000公吨/年产330000公吨；大颗粒尿素日产1760公吨/年产580800公吨化肥厂，BCIC按照合同约定的方式向总承包商支付合同款项。

　　从行业动态来看，2011年1到8月社会销售品总额同比增长16.9%，商务部千家核心商业企业零售指数有望保持14%以上。8月份全国社会消费品零售总14705亿元，同比增长17%。扣除价格因素，实际增长10.4%，增幅比上月加快0.1个百分点。其中，商务部监测的重点批发企业销售额增长11.8%，比去年同期加快1.6个百分点。8月份，商务部监测3000家重点零售企业中，食品类销售额同比增长17.4%，服装类增长17.2%，鞋帽类增长12.3%，家电类增长9.1%，增速略有回落。金银珠宝销售额同比增长39.5%，通讯器材增长15.0%，分别比去年同期加快8.1和4.1个百分点。

　　数据统计显示，前三季度全国社销总额、剔除汽车和石油制品后限额以上零售企业零售额以及9月千家核心商业企业零售额同比增速分别为17.0%、23.98%、15.3%，虽然增速分别同比下滑1.3、0.76和3个百分点，但行业增速仍维持在较稳水平。分商品类别看，食品饮料、服装等日常消费品增长稳健，金银珠宝、通讯器材保持快速增长，汽车、家电/家具、建材等增速有所回落。

　　中信证券表示，虽然短期行业增速将小幅放缓，但中长期支撑我国消费长期繁荣的基本因素(收入快速提升、城市化进程、经济结构调整等)没有改变，依旧看好我国消费的长期景气度持续。虽然四季度行业增速仍将小幅下滑，但重点覆盖的35家公司未来3年业绩CAGR为28.84%，2011-2012年市盈率中值为21倍、17倍，已处于估值低估区域。短期看，在9月份投资减速明显、国内经济增长放缓、全球经济仍面临诸多不确定因素的背景下，零售行业稳定的业绩增长、良好的基本面情况以及相对较低的估值水平，再度成为弱市首选。另外零售公司三季报可期，季报与跨年行情有望展开，维持行业“强于大市”评级，建议增加行业配置。建议立足防御，关注低估值、优治理、高成长的海宁皮城、苏宁(微博)电器，其次推荐估值合理的中西部公司以及预期有制度改善的公司，如重庆百货、友好集团、友谊股份、欧亚集团、新华百货、合肥百货等。此外，业绩高速成长但短期估值偏高的永辉超市(微博)可积极关注。

　　从昨日市场表示来看，昨日资金净流入的商业贸易股中，中成股份(10.04%)、广百股份(9.27%)、汇通能源(7.31%)、ST金谷源(4.98%)、轻纺城(4.21%)、建发股份(微博)(3.99%)、成商集团(3.83%)、江苏舜天(3.2%)、大连友谊(3.13%)和百大集团(3.04%)等10只个股昨日涨幅超3%。