老艾观察：强制分红应扩至所有公司 和高管薪酬挂钩

　　新浪财经股市观察员 老艾(微博)

　　证监会对上市公司分红事宜的最新监管政策已经立竿见影，上周连续公布的五家公司的IPO招股说明书，均不约而同地对上市后的股利分配政策进行了重大事项的提示。

　　虽然市场各方包括众多投资者对这一现象大加赞扬，但仔细想想，这些公司的分红承诺更像是为了顺利过会而讨好监管层的举动。从现金分红比例来看，基本在10%的较低水平。

　　为什么需要监管层强制其分红，为什么上市公司长期以来没有分红动力，因为中国股市的根本属性仍然是融资，公司来上市是为了圈钱，好不容易把钱圈到手了，怎么可能还舍得再分给你呢，不伸手找你再要钱就不错了。

　　事实上这项新政远远不能解投资者之渴，毕竟其仅仅针对新上市的公司，数量极其有限。而目前已上市的2000多家上市公司才是大家投资的重点，这些公司的分红问题不解决，这项新政的意义就要大打折扣。

　　现有的这2000多家上市公司如果仅仅是呼吁其分红，恐怕应者寥寥，还是得用强制的方式。但证监会仅仅强制新公司分红，就说明他没有打算将这一政策用在老公司身上。

　　怎么能让这些铁公鸡乖乖的拔毛呢，笔者为管理层设想了几条：

　　第一，上年度未分红，本年度不许再融资。

　　第二，将分红与公司高管的薪酬挂钩，不给投资者分红，高管不许涨工资，不许发奖金。若分红，薪资上涨的比例和给投资者分红的比例保持一致，不能超过分红比例。

　　第三，连续三年不分红的公司，给戴上类似ST的帽子，以示警告。

　　其实第二条还可以更严苛一些，不分红就说明不能为投资者创造价值，这样的管理者是无能的，要扣工资、暂停发薪、罚款甚至勒令辞职。对于他们讲道理是不靠谱的，就是要和其个人利益挂钩，他们才会真正重视咱投资者的事。

　　当国外上市公司已将分红形成一种文化之时，我国却是“铁公鸡”大行其道。数据统计，上市公司近十年来未分配利润总额增长62.42倍，但分红金额却仅增加10.62倍。2010年以来未进行现金分红的上市公司占比达40%，至少一百余家公司超过10年没有以任何形式对投资者进行分红回馈，堪称绝顶“铁公鸡”。

　　你不分红，咱只能炒股价上涨带来的差价，甚至只能炒假分红，也就是年报公布前后的高送转行情，和大家玩数字游戏而已，长此以往，价值投资的理念如何能树立起来呢？

　　希望新任证监会主席能将强制分红机制全面推进到所有上市公司，特别是通过利益手段使得上市公司和高管不得不分红，彻底消灭铁公鸡现像，使处于弱势的普通投资者能真正享受到价值投资带来的回报。