每日晚间实力机构点评热门个股精选

　　中国建筑：先行指标显示长期增长无忧 推荐

　　10月份单月建筑业务新签合同额同比小幅增长5.4%，单月同比增速由负转正，新签合同的累计增速维持在43.4%的较高水平。截止目前，公司在手合同超过万亿，足以支持公司建筑业务未来两到三年的业务发展；单月新开工面积1,355万平米，同比小幅增长10.5%，同时绝对数字依然保持在高位；单月房地产销售额和销售面积同比分别小幅下降2.3%和1.2%，较9月份有所好转：在市场环境不好的情况下，公司主动控制销售节奏以追求更高的回报和收益，截止2011年三季度末公司货币资金为717亿元，现金流相对充裕；当前股价下，中国建筑2011、2012年PE 分别为8.0和6.3倍。与其它地产公司相比，公司现金流充裕，且公司估值处于建筑和地产板块的底部，维持“推荐”的投资评级。

　　(中金公司 张松 吴慧敏)

　　友好集团：外埠租赁两家超市 扩张战略稳步推进

　　本次租赁有利于公司加快发展疆内超市连锁业态，符台公司积极扩张的战略规划，即公司计划在未来5年(2011年至2015年)，超市连锁业态达到30亿元营业收入。我们预计 2011年第四季度公司一共能够新开6家店左右。公司拟和赁的亿家g好超市位于库尔勒天百购物中心地下一层，经营l自1积达到17730平方米，是南疆最火的超市之，这种“楼E百货、楼下超市”的模式能蟛产生协同效应，为百货和超市带来协同效应的超额收益。考虑到公司成长性，给予公司2011年商业30倍PE估债，即15.00元。另外，考虑到房地产业务结算进度的不明确性，我们给予房地产业务RANV 0-2.45元的估倩区间；合计估值区间为15.00-17 45元。维持“买入”评级。

　　(中信证券 赵雪芹)

　　古越龙山：原酒交易平台即将开通 经营拐点临近

　　原酒交易平台开通将带来营销模式深刻变革：(1)、创新的营销模式。通过原酒交易平台可以让人们认识到原酒增值空间巨大，同时通过意见领袖传输出老酒越陈越香、越陈越贵、越陈越有品位的信息，是一种极好的营销模式，是绍兴黄酒继产能革命、市场革命后的第三次革命。(2)、原酒金融衍生品。通过原酒抵押贷款和期酒交易，可以放大投资效率和投资倍数。(3)、通过提升价格、拉动销量增加公司业绩。公司主要通过原酒交易平台提升古越龙山品牌知名度，进而提升产品销售价格。(4)、公司向150亿-220亿市值回归。公司共拥有原酒25万吨，原酒价值达150-222亿元，从原酒价值角度看市值被低估50%以上。我们预计公司11/12/13年EPS分别为0.30元、0.44元、0.65元，同比分别增长51%、50%、45%，未来三年复合增速达49%，维持公司强烈推荐评级，目标价17.6元。

　　(民生证券 王永锋)

　　创元科技：与化物所合作 巩固洁净环保领先地位

　　全面合作优势互补，加强公司技术实力，大连化物所在洁净环保材料方面有很强的研发实力，拥有膜技术国家工程研究中心，可以为苏净集团的膜材料开发提供技术支持。大连化物所选择苏净集团作为合作伙伴是看中了苏净集团在洁净室方面的技术水平以及环保工程方面的产业化能力。通过合作高等级洁净室，苏净集团再次确立在国内高端洁净室领域的领导地位，同时借助大连化物所的技术进一步提升技术实力，巩固龙头地位。考虑到抚顺高科新生产线建设期较长，且我们之前的盈利预测中已经部分包含扩产的预期，预计公司2011-13 年摊薄EPS 分别为0.34，0.50 和0.62 元。考虑到公司电瓷业务的龙头地位和净环保业务属性，维持“买入”评级。

　　(国金证券 黄亚森 赵乾明)

　　常山药业：技改扩充产能 FDA认证在即

　　公司管理层战略规划清晰，逐步提高公司低分子肝素钙注射液业务的比重，增强盈利能力，减少原料药价格波动的影响程度。公司的低分子肝素钙注射液今年技改使产能提高到2.5倍，质量标准最高，不但享受发改委单独定价，而且价格比其他企业高一倍，是公司的核心竞争力。随着国内普及度及手术率的增加，肝素使用空间巨大。肝素钠原料药的价格波动是影响公司盈利的重要因素，调研发现，公司销售平均价格已低至3.7万元/亿单位。预计价格还会继续下行至3.2-3.3万元/亿单位，然后保持平稳。公司已完成FDA现场检查，预计4个月内获得FDA认证。假设肝素钠原料药未来三年价格为3.6、3.25、3.25万元/亿单位，由于粗品价格下降更多，毛利率反而提高到30%。公司车间技改后产能提高2.5倍，假设未来三年低分子肝素钙注射液销量700、900、1150万支。给予“买入”评级。

　　(宏源证券 吴洋 孙伟娜)