股商财富报告：文化传媒决定大盘筑底能够成功

　　北京股商

　　股商视点：文化传媒决定大盘筑底能够成功

　　今日股指在外围市场普遍反弹的环境下，却出现小幅低开，经过早盘弱势震荡后，午后传媒、环保、光电等前期老热点出现集体反弹，带动量能快速释放，但持续性较弱，显示市场资金参与热情有限，最终没有推动股指翻红，截止收盘，沪综指报收2325.91点，下跌7.32点，跌幅0.31%，两市半数以上个股上涨，但涨幅超过4%的个股仅50家，跌停家数多于涨停家数。从分时图看，午后黄线出现快速拉升，说明个股的活跃度有所增强。创业板、中小板均以红盘报收。我们认为，今日的盘中反弹仅可看做经过持续调整后，在2300点附近出现的抵抗行为，反弹能否延续，还需关注文化传媒等龙头品种。

　　第一，2300点作为政策底，必然出现反复动作。我们近期反复强调，2300点附近连续出台利好政策，汇金增持、央行降准、十二五规划密集发布等等，均说明该线已经得到管理层认同，而近期两油、银行股持续出现盘中异动，也具有政策性护盘意味，因此，2300点作为政策底，在市场底的形成程中，多空双方会围绕该点展开反复争夺，表现在盘面上，股指会依托2300点走出反弹。

　　第二，从今日盘面看，文化传媒、环保、光电等老热点成为推动股指反弹的主要动力，天舟文化率先涨停，华谊嘉信、中文传媒均出现快速拉升，中电环保、雷曼光电等前期龙头股集体活跃，带动个股快速翻红，但由于跟风盘力度不足，短暂活跃后股指上行速度减缓，尾盘还出现抛压加重的迹象，从中可得到两点启示：1、文化之后，市场曾关注充电桩、生物医药等多个品种，但今日再次启动文化板块，说明短线文化题材是市场关注的重点。2、量能释放不持续，说明反弹力度较弱，2300点能否展开真正反弹面临考验。

　　因此，从操作角度看，短线文化股将起到引领市场方向的作用，如果文化股能够继续冲高，则市场人气有望被激活，从而展开一波具有持续性的反弹，否则，投资者还需继续保持谨慎态度。

　　深度直击：长安B股一字涨停板给市场带来的启示

　　今天B股大举反弹，领涨A股，而其中长安B股更是出现大封单，出现少有的缩量一字涨停板。长安B涨停的原因是，在停牌一个半月后，长安汽车今日公布了回购B股的具体方案，公司拟以不高于3.76港元/股的价格回购的B股数量不超过公司总股本的5.58%，拟付出的对价不超过5亿元人民币。

　　长安汽车表示，近期公司B股股价已经明显背离公司实际的经营状况和盈利能力，价格表现与公司的内在价值不相符，公司的投资价值被严重低估，给公司形象带来了负面影响，不利于维护广大股东利益。因此，公司拟在当前市场环境下回购部分B股，以维护长安汽车在资本市场的形象，增强公众投资者对公司的信心，提升公司价值，实现股东利益最大化。

　　实际上，长安汽车此前已于2009年开始实施过B股回购方案。在此前的回购方案下，截至2010年3月3日回购B股期限届满，长安汽车累计回购B股836.52万股，占公司总股本的比例为0.36%，支付总金额约3081.41万港元。

　　随着B股近期的大幅下跌，B股与A股比价效应明显偏低，受到各类实体资金的高度关注。丽珠集团近期也曾也出手回购自家丽珠B，公司于11月9日接到公司控股股东健康元下属全资子公司天诚实业有限公司的通知，天诚实业于2010年11月9日至2011年11月8日期间，增持了公司部分境内上市外资股(B股)股份，占公司总股本的比例为0.497%，并计划自首次增持日起12个月内，增持公司股份比例不超过公司总股本的2%。

　　目前，市场普遍认同的B股先天或后天不足有三：一，无IPO、无增发或配股，筹资功能弱化；二，市场容量偏小，易受游资冲击，助长投机行为；三，交易费用过高。而国际板的排挤效应，一旦正式推出，或成为推倒B股市场的最后一根稻草。

　　对此，英大证券研究所所长李大霄表示，长安汽车今次回购行动的背景为公司股票价格低于价值，按回购价每股不高于3.76港元计算，对比每股净资产已大有着数。而如此大规模的回购数量定经过深思熟虑，显示管理层对公司长线回报看好；国际板对B股的冲击并不足虑，因无论是哪种形式，优质的股票总有投资价值。

　　综上所述，从长安汽车拟大手笔回购B股，说明长期低迷的低估值B股重现黄金投资机会，而长安B股的龙头示范效应，也让整个市场开始理性思考，在大盘低迷之时，也必须坚守“价值投资理念”，没必要出现盲目的恐慌杀跌。

　　主力动向：市场资金部分回流

　　今天收盘市场主力增仓板块77家，减仓板块22家，资金呈现部分回流态势。流入前三名的行业为是：房地产、保障房、性能复合材料；流出前三名的行业为：金融行业、新能源电池、新能源汽车。今日大盘呈现探底反弹走势，个股普遍止跌，部分板块及相关个股开始反弹，文化传媒、节能环保再次活跃，后市关注二者是否有效持续以及反弹板块能否增多，操作上注意切勿追涨，关注前期热点但是尚未反弹的品种，以短线为主，重点继续关注航母概念，尤其是广船国际。

　　大盘自2011年10月11日以来热点轮动迅速，主力流入前三名的板块是传媒娱乐、金融行业、房地产；流出前三名的是：煤炭行业、4G、液晶面板。这段时间是主流热点是新材料概念、券商银行、文化传媒、环保概念、海工造船、核电、云计算、电子商务概念、移动互联网概念LED、新能源汽车、锂电池、充电桩、化纤。近期热点出现大幅下跌，成为重灾区，短期反弹到来，关注反弹力度以及轮动效应。关注航母概念。

　　板块机会：三个思路选择文化传媒股

　　周二股指重心继续下移，成交量极度萎缩，从板块上看，文化传媒、环保、科技股卷土重来，尤其是文化传媒板块，天舟文化涨停，华谊嘉信、浙报传媒、中文传媒等涨幅超过4%，该板块今天呈现二大新特征：一、这一轮调整以来，多数传媒个股首次站上5日均线，二、前期的龙头个股自调整以来的首次封涨停，如天舟文化。我们认为文化传媒板块经过前期的较充分的调整之后，投机价值显现，后市可积极关注：

　　一：文化产业地位被提升为历史之最。第十七届六中全会通过了《中共中央关于深化文化体制改革的决定》首次提出，要推动文化产业成为国民经济支柱性产业。而去年房地产作为支柱性产业这一提法被否定之后，到底什么产业才能扩大内需，弥补房地产调控带来的影响？这时候中央对文化产业的定调，无疑对这产业寄予极大的希望。

　　二：媒体频繁吹风，后续扶持细则将陆续推出，为文化产业提供了较长时间的炒作题材。 比如北京最近成立文化资产管理委员会，其他各级地方政府也是出台各种措施大力扶持。

　　三：文化产业相关个股很多都是处女股，没有被市场爆炒过，此次的调整正是给中线主力资金难得吸筹的机会。而且很多个股的换手率不到10%，根据历史经验看，主流热点板块的热点股，如果换手率不到20%以上，行情结束的概率较小。从技术上看文化股最近表现相对抗跌，并且今天多数个股已经站上5日均线，资金布局的现象明显。

　　四：文化产业涉及面广，可供挖掘的题材多，并且还和其他概念交叉，更能激活市场的想象空间。

　　五：政策的利好已经得到市场的认同，形成了板块效应。新老龙头此起彼伏，先后出现了浙报传媒、天舟文化、中体产业、中文传媒、大地传媒等等。经过较长的时间调整之后，老龙头有卷土重来之势。如果天舟文化明日能再次封涨停，文化传媒板块势必将再掀起一波炒作热潮。

　　那么究竟如何选股呢？有3条思路：

　　1、今周二拉升未遂的，这类股有两大特点，一是前期的强势股，二是回调时间较长，回调幅度较大，今天资金拉升的力度明显强于以往，说明市场上的敏感资金已经认同了目前的价位，正常情况下，会有自救行情，但是操作上不宜追高。

　　2、严重超跌的，几乎跌倒了这一轮上涨的启动点，比如北巴传媒、中青宝、华谊嘉信等。

　　3、受大势不好被错杀的次新股可重点关注，比如凤凰传媒等，如果逢急跌，可关注。

　　操作策略：变盘在即，顺势而为

　　市场回顾：股指今日探底反弹，阴十字星收盘，成交量再度缩减。上午两市股指低开低走，下午1:30分左右，下探至2310点，距离前期低点2307点仅有3个点的距离，这时文化传媒股集体走强，天舟文化涨停，同时也带动前期热点的反弹，如环保、LED等，但市场跟风意愿并不强烈，股指尾盘再度下行。最终沪综指报收2325点，跌幅0.31%。教育传媒、网络游戏、次新股、券商涨幅居前，黄金、农业、银行等板块跌幅居前。

　　仓位管理：从中期来看，月线呈现空头排列，周线处于下降趋势之中，但是已经触及998和1664连线形成的原始上升趋势线，在有效跌破之前，不过分看空，中线仓位可以保持5成左右。从短期来看，1、量能极度萎缩，十字星收盘，显示有变盘的征兆；2、以文化传媒为首的前期热点出现止跌迹象，关注他们的表现，如果继续走强则反弹宣告开始，而如果再度回落，则大盘可能击破2307点。总之，短线初步显示了止跌的迹象，但尚存一定的不确定性，激进型的投资者逢低可适当加仓，但需要设定好止损位，而保守型的投资者可继续观望，等待更明确的信号。

　　品种选择：1、前期主流题材板块，文化传媒、环保概念、充电桩、电子商务、软件等品种经过近期的大幅调整，短线风险释放充分，文化传媒周二集体走强，具有示范效应，重点关注但不盲目追高；2、年报高增长、高送转预期个股，如周二大幅走强的东软载波、千红制药、舒泰神等就属于此类品种。

　　交易策略：市场具有了一定的企稳迹象，但仍存较大的不确定性，依赖文化传媒股的表现，如果文化继续走强则反弹有望开始，否则，2307或被击破，故而，高度关注盘面变化，逢低买入或继续观望。