2307点面临大考 缩量T型发出止跌信号

　　■主持人 张晓峰 张 颖

　　但也有分析人士指出，未来经济前景并不乐观，12月份新股IPO将再度迎来洪峰，本月解禁股的高峰期等因素将让本已疲弱的市场雪上加霜，因此不排除市场有跌破2307点再次寻底的可能

　　主持人：昨日大盘在恐慌情绪的影响下，小幅跳空低开下行，并创出本轮调整来的新低。午后，传媒板块再次崛起带动股指一波上攻，最终大盘指数收为一个缩量的小阴十字星。那么，缩量十字星后，大盘企稳概率有多大？

　　金证顾问：从量能来看，昨日沪市成交量维持着持续的低迷萎缩状态，仅为426亿元。市场在调整的过程当中维持缩量态势，说明短期市场的做空动能几乎衰竭，在杀跌动能减弱，恐慌性抛盘压力降低之际，多方力量将会重新开始迅速聚集。在股指连续出现四连阴之后，市场在昨日以一根小阴十字星收官，实际上形成了K线图上的五连阴，而纵观3067点调整以来的下降通道，大盘还没有出现连续六连阴的走势，所以，市场昨日以小阴十字星收盘，技术上存在强大的止跌反弹变盘信号。

　　世基投资：地量后现地价，行情或置之死地而后生。随着扩张性宏观经济政策的陆续出台，经济的最坏时期即将过去。目前的持续下跌基本已经反映了对经济放缓的预期。因此，随着时间的推移，市场会在超跌中确认底部，逐渐回暖。

　　申银万国：虽然周二大盘出现企稳反弹，但仅是持续下跌后的弱势企稳，伴随成交量的萎缩，反弹动力明显不足。后市大盘仍将震荡探底，2307点已经无险可守，破位新低将是大概率事件。

　　首先，周二企稳并无政策面、消息面配合，仅仅是在上证指数逼近前期低点2307点后多方采取的防御性措施，其中并无持续性上升动力。从成交量看，缩量反弹也显示市场预期谨慎，观望气氛浓重。

　　其次，观察盘中热点，文化传媒再起波澜，天舟文化涨停，但从此前天舟文化的参与资金看，均以短线游资接力炒作为主，并无基本面的实质性支撑。

　　第三，从技术看，股指仍在持续下降通道当中运行，深成指、中小板指已经击穿前期的低点，而上证指数离前期低点过于接近，2307点已经无险可守，在短暂企稳后继续向下破位的可能性很大。

　　主持人：从昨日大盘走势上看，午盘指数在文化传媒、节能环保等前期强势板块再度发力的带动下，市场信心逐步回稳，为沪深两市午后反弹立下了悍马功劳。如何看待前期强势品种的重新活跃，对后市发出了怎样的市场信息？

　　金证顾问：从昨日盘中表现可以发现，市场在午后板块个股逐渐趋于活跃。特别是前期强劲表现过的受益国家政策的文化传媒、节能环保、医疗器械、三网融合等题材概念股在午后再度卷土重来，表现强劲，位居当日涨幅榜前列，掀动着市场的投资激情。在题材概念股的带领下，行情的活跃度有望实现回暖；市场赚钱效应回升可期。

　　大摩投资：昨日市场再次在2307点附近形成支撑，但成交量依然大幅萎缩，市场由前期热点传媒娱乐板块带动，但是这些板块的持续性依然有待观察，而且权重股的强势表现是市场近期可以维持在2300点之上的重要原因，但在全球经济低迷的情况下，权重股似乎很难出现有力度的上涨行情。因此短期内权重股的强势是防御而非主动拉升行情。如果权重股出现异动那么2307点支撑力度将受到较大考验。所以在市场热点还未明确的前提下，建议投资者还是以谨慎观望为主，同时关注权重板块的持续性。

　　主持人：从目前情况看，2307点这个所谓的“政策底”正面临严峻考验，未来的指数会否跌破前期的2307点，已经成为市场关注的首要问题。那么，未来的指数能否跌破2307点？未来指数将在何处得到支撑？

　　国诚投资：首先，从上证指数月K线图来看，120月均线这个支撑在历史上见过两次被击穿，一次是2004年—2006年熊市尾声，牛市最黑暗之时，当时在线下运行了足足有17个月，一年半有余，跌幅达到了二成多，另外一次则是2008年的金融危机之处，而且后者仅仅维持了三周即开始向上发动了强劲的反弹行情。从目前情况看，理解这个均线是牛熊分水岭的一个重要参考不算过分，其支撑和压制作用还是较为明显的，这个均线目前的位置是2275点，离2307近在咫尺之遥。由此不难预测，这一带出现较为激烈的抵抗是再正常不过。其次，从中国有股市以来的长期趋势看，A股一直保持着牛市的格局，这个上升趋势从未打破过，而这个趋势的底边在哪里也就是我心目中的极限调整位置，点位大约在2000位置附近。

　　这样算来，2307点是重要心理关口，2275点附近是近期强力支撑，因此明天市场出现反弹的概率较大，大盘调整的极限位置是2000点，在极端情况下，大盘仅有14%左右的下行空间。整体来看，2300点有可能破，但是同时也要看到，2275点有强烈的支撑、2000点是大盘调整极限位，这两者之间的点位相差极少，所以即使破了，下跌的空间也有限。

　　华讯投资：昨日大盘走势相比周一更加剧烈，低开低走，午后传媒板块崛起带动股指触底反弹。大盘日k线收一根十字星线，量能再创调整新低，60分钟量价背离趋于严重，做空动能开始出现衰竭，而昨日以十字星k线报收，说明多空双方开始趋于谨慎。权重指标股积极护盘，空方无法顺利做空，热点板块没有崛起，多方无法组织强势反攻，大盘开始进入焦灼状态。深指、B股指数创新低的示范效应下，大盘的新低成为市场的的一致预期，不破不立，大盘的强势反弹还需要继续等待2307点破位后的抄底资金推动。

　　博众研究：从技术走势看，股指已经走出了五连阴的走势，短期技术指标超卖，今日将要面对2307点前期重要支撑点位，预计盘面会出现一定程度技术性反弹的走势。但目前市场做多动能不足，反弹上方压力重重。经济出现软着陆已经基本达成共识，未来经济前景并不乐观。12月份新股IPO将再度迎来洪峰，有4家大盘股上市融资近2000亿，让本来就资金紧张的年终岁尾更加捉襟见肘。另外本周也是本月A股解禁股的高峰期，年末上市公司高管减持成风，让本已疲弱的市场雪上加霜。因此不排除市场跌破2307点再次寻底的风险。

　　主持人：昨日两市继续震荡下挫，五连阴已成为现实。在目前市场底仍不明朗，人气极度低迷的情况下，投资者如何进行操作呢？

　　开源证券：股指在午后反弹的过程中，成交量并未出现显著变化，指数逼近前期低点，但场外资金进场抄底的意愿不强，预计股指还将延续弱势震荡走势。如果2307点心理防线一旦被击溃，市场恐慌情绪将再度出现，建议投资者近期以防范风险为主。

　　上海证券：目前的市场人气极度低迷，不过市场在形成最后一跌时都会是这种情况，因为之前由于股市长时间的下跌，会在市场中形成沉重的套牢盘，人气也在不断被套中被消耗殆尽，往往是在市场人气极度低迷的时刻，恰恰也是股市离真正的低点已经为时不远。接下来的行情活跃重演2008年第一次降准备金率后的走势，中期行情值得期待，短期虽然还有反复，但耐心最终会有回报的，所以在短线的操作上，仍然建议大家可以适当的对高估值品种进行减仓操作，而中线投资者则要保持耐心，控制仓位。而中线投资者也可以在趋势确认后开始逐步进场。

　　金百临咨询：目前，W底的形态并不成熟，所以，大盘短线仍难有大的作为，不排除本周三进一步考验前期低点的可能性。

　　在操作中，建议投资者不宜过分多情，谨防每一次的抄底变成每一次的套牢，从而影响到操作激情。不过，值得指出的是，盘面也显示出年报业绩浪作为新的炒作主线，可能会吸引部分活跃资金，所以，在操作中，适量轻仓出击一些小盘的、产业前景乐观的年报业绩预期股，尤其是类似于智能电网设备、农网改造设备、铅酸蓄电池等产业热点股。

　　金证顾问：随着市场昨日在技术面上出现了比较明显的止跌变盘信号，以及国家政策底共同支撑大盘运行走势的情况下，周三股指出现反弹行情的概率要远远高于市场维持杀跌格局。甚至可以说，在本月召开中央经济工作会议闭幕之前，大盘保住2300点的政策之底应该是没有多大问题的。所以，在操作上，短期来说，市场存在着一定的波段行情操作机会。但大盘整体运行趋势仍然还没有得到有效改观，因此仓位必须控制在三成以内。激进者可以适当跟进符合政策十二五规划扶持的相关品种，如昨日率先起来的文化、环保、电子信息等。