长城证券：政策利好效应需累积

　　长城证券

　　虽然政策果断出手释放流动性，但是“病去如抽丝”，期待一次利好能够扭转市场资金紧张局面并且化解经济下行风险显然并不现实，政策利好效应需要累积。该机构判断，如果欧债危机继续深化、中国出口形势进一步恶化，政策转向力度也将进一步加大。

　　整体上看，目前市场特点有点类似于2008年底，经济下行风险加大，政策开始逐步转向。但是有所区别的是，鉴于通胀仍然处于绝对高位，政策不太可能出现类似当年的十大产业振兴规划以及4万亿投资。目前的政策松动着力点主要是经济转型，重点是扶持战略性新兴产业以及加大财政支持小微型企业。

　　具体判断，如果未来大盘出现反弹，也不可能重演2009年指数翻倍走势，主要是产业振兴与财政支持力度都不能与2008年底、2009年初相匹敌。长城证券预计大盘短期仍然在2307-2430点之间窄幅波动，不排除考验2307点支撑。但是投资者也没有必要过度恐慌，政策逐步宽松将是市场转强的重要力量。