股商财富报告：多方能量逐渐积聚 孕育变盘

　　北京股商

　　股商视点：持续缩量，孕育变盘

　　外围市场走势平淡，今日大盘也在5日线下方呈小幅震荡走势，早盘股指在文化、军工等板块推动下，曾有上冲欲望，但5日线压力较强，导致股指快速回落，但在2320点附近，银行、保险等指标股再度护盘，文化股午后整体维持强势震荡走势，带动生物、充电桩等前期热点题材股逐步活跃，截至收盘，沪综指报收2332.73点，上涨6.82点，上涨0.29%。

　　从热点板块看，文化传媒板块继昨日拉高后，今日继续在高位震荡，天舟文化没有封于涨停板，使得这个板块具有一定的不确定性，但是天舟文化最终仍以上涨6.98%报收，乐视网等新媒体个股也有不错表现，预示该板块仍具有领涨指数的潜力。

　　从盘面看，个股表现较活跃，创业板、中小板走势均强于大盘，从涨幅榜看，嘉欣丝绸、龙力生物、鲁丰股份等小盘次新股表现较好，一方面此类个股经过前期较长时间的调整后，具有较好的安全边际，另一方面，小盘次新股由于其自身特点，往往会先于大盘得到活跃资金的关注。因此，小盘次新股的走强，意味着短线人气开始活跃。

　　跌停股明显减少，今日仅科力远、大元股份两家，他们都是经过一段时间停牌后，出现的补跌动作，且二者均受重组失败的利空打击。但开盘阶段，盘中均出现大单介入动作，显示其经过持续跌停后，已受到部分资金关注，若短期内能够打开跌停，则能有效削弱场内做空动力。

　　本周五将公布经济数据，目前市场已经普遍预期CPI将有较大幅度的回落，随着CPI拐点的出现，央行货币政策的运作空间也将得以拓展，一旦出台数据低于预期，将刺激市场做出积极反应。

　　综上所述，尽管再度创出地量水平，但文化题材继续保持上行趋势，并激活生物、充电桩等题材，由于近期文化扶植政策密集出台，其本身又具有较强市场号召力，为大盘反弹提供动力，而小盘次新股集体活跃，跌停股盘中出现大额买单，都说明资金已有活跃迹象，结合CPI数据拐点的预期，目前可以以做多为主，但是目前热点轮动过快，而且仍是存量资金运作，投资者要注意快进快出。

　　深度直击：从历史数据看“地量”

　　今天上证指数小幅震荡，成交量为397亿，再度创出自2009年初以来的成交地量。近期大盘自从2536点下跌以来，已经有十个成交日成交量在500亿左右，今天更是低于400亿，市场低迷程度也是近三年以来少有的。那么，地量成交的市场会如何运行呢？

　　我们看一下上证指数历史上成交地量的市场表现：

　　2011年10月21日，上证指数2317点，成交量437亿，第二天出现大幅反弹，连续九个交易日强势上攻，从最低2307点至最高2536点，出现一波明显的反弹行情，涨幅为9.45%。

　　2011年10月10日，上证指数2344点，成交量399亿，第二天开始小幅反弹，连续五个交易日上行，从最低2318点上攻至2452点，出现一波小幅反弹行情，涨幅为5.78%。

　　2010年9月21日，上证指数2591点，成交量669亿，此前几个交易日持续缩量，此后展开一波为期两个月的大幅反弹行情，从2573点快速升至3186点，涨幅达到23.82%，此阶段出现了“煤飞色舞”的稀土、有色与煤炭板块的超级大行情。

　　2010年6月28日，上证指数2535点，成交量461亿，上前几个交易也是持续缩量，此后第一个交易日出现大幅下跌4.27%，并且在第四个交易日探出2319点新低，此后立即展开两个月的小幅反弹行情，最高至2704点，涨幅为6.67%。

　　2010年2月11日，上证指数2985点，成交量658亿，此前几个交易日持续缩量，此后出现两个月的震荡行情，从最低点2890点至最高3181点，涨幅为10.07%。

　　2008年12月31日，上证指数1820点，成交量344亿，成交量在多个交易日持续萎缩之后，出现一波超级大行情，从最低1814点至最高3478点，涨幅达到惊人的91.73%，走出了一波小牛市行情。

　　2008年11月3日，上证指数1719点，成交量237亿，成交极度萎缩之后，出现一个波的震荡上攻行情，从最低1664点至最高2100点，涨幅达到26.20%。

　　通过以上数据分析，市场的成交地量意味着，市场短线或中线出现一波反弹行情的可能性极大，市场究竟会如何运作，让我们拭目以待。

　　主力动向：资金流入方向略显散乱

　　今天收盘市场主力增仓板块54家，减仓板块45家，资金呈现部分回流态势。流入前三名的行业为是：轨道交通、充电技术、性能复合材料；流出前三名的行业为：有色金属、稀土永磁、电子器件。今日大盘缩量整理，全天上证成交不足四百亿，创出近日成交新低，缩量反弹代表场外资金参与兴趣很低，对后市很为不利，但是反弹脚步未必就此结束，目前来看不具备大幅下跌空间，短期内维持震荡概率较大。航母概念今日继续升温，后市逢回调可大胆介入。今日个股普遍反弹，人民币连续贬值对出口企业构成利好，后市短线可发掘尚未启动的个股。

　　大盘自2011年10月11日以来热点轮动迅速，主力流入前三名的板块是传媒娱乐、金融行业、房地产；流出前三名的是：煤炭行业、4G、液晶面板。这段时间是主流热点是新材料概念、券商银行、文化传媒、环保概念、海工造船、核电、云计算、电子商务概念、移动互联网概念LED、新能源汽车、锂电池、充电桩、化纤。近期热点出现大幅下跌，成为重灾区，短期反弹到来，关注反弹力度以及轮动效应。关注航母概念和人民币贬值对出口行业利好。

　　板块机会：文化传媒可继续关注

　　周三股指企稳反弹，成交量创调整以来的地量，做空动能得到极度的释放，从盘面看涌现出积极新特征，一是前期主流热点开始超跌反弹，比如文化传媒、软件、智能电网、光电等，代表个股分别为天舟文化、三五互联、金智科技、科泰电源等，二是长期超跌个股也开始启动，如重庆实业、鲁丰股份、秋林集团等都强势涨停。这两特征说明，市场敏锐的资金已经在试探性做反弹，一旦形成蔓延之势，势必影响带动其他个股走出一波超跌反弹行情，大盘能否有持续性行情，关键看文化传媒，我们认为文化传媒经过充分的调整后，现已企稳后市可积极关注：

　　一：文化产业地位被提升为历史之最。第十七届六中全会通过了《中共中央关于深化文化体制改革的决定》首次提出，要推动文化产业成为国民经济支柱性产业。而去年房地产作为支柱性产业这一提法被否定之后，到底什么产业才能扩大内需，弥补房地产调控带来的影响？这时候中央对文化产业的定调，无疑对这产业寄予极大的希望。

　　二：媒体频繁吹风，后续扶持细则将陆续推出，为文化产业提供了较长时间的炒作题材。 比如北京最近成立文化资产管理委员会，其他各级地方政府也是出台各种措施大力扶持。

　　三：文化产业相关个股没有被市场爆炒过，此次的调整正是给中线主力资金难得吸筹的机会。而且很多个股的换手率不到10%，根据历史经验看，主流热点板块的热点股，如果换手率不到20%以上，行情结束的概率较小。从技术上看文化股最近表现相对抗跌，并且今天多数个股已经站上5日均线，资金布局的现象明显。

　　四：文化产业涉及面广，可供挖掘的题材多，并且还和其他概念交叉，更能激活市场的想象空间。

　　五：政策的利好已经得到市场的认同，形成了板块效应。新老龙头此起彼伏，先后出现了浙报传媒、天舟文化、中体产业、中文传媒、大地传媒等等。经过较长的时间调整之后，老龙头有卷土重来之势。

　　那么究竟如何选股呢？有3条思路：

　　1、前期龙头个股，经过充分调整现已蓄势上攻很有可能再起一波，如中文传媒、浙报传媒、天舟文化等。

　　2、严重超跌的，几乎跌倒了这一轮上涨的启动点，比如北巴传媒、中青宝、华谊嘉信等。

　　3、受大势不好被错杀的次新股可重点关注，比如凤凰传媒等，如果逢急跌，可关注。

　　操作策略：持股为主或逢低买入

　　市场回顾：周三股指全天多数时间运行在上一交易日收盘价之上，呈窄幅整理态势。盘面上，纺织服装、航天军工等板块受到消息刺激有所表现，前期强势的主流热点品种有重新活跃迹象。板块上，保险、通信、云计算、航天军工、纺织服装、物联网等板块涨幅居前；商业连锁、电器、建材等板块跌幅居前。两市有六家个股涨停，跌幅超过5%的个股5家。成交量较上一交易日略有萎缩，K线收小阳线。

　　仓位管理：从中期来看，月线呈现空头排列，周线处于下降趋势之中，但是已经触及998和1664连线形成的原始上升趋势线，在有效跌破之前，不过分看空，中线仓位可以保持5成左右。从短期来看，1、股指全天多数时间运行在上一交易日收盘价之上，呈窄幅震荡整理态势，上涨家数大于下跌家数，个股活跃度有所增加，多方力量逐渐积聚；2、以天舟文化为首的文化传媒板块依然强势，昨日入场资金皆能获利出局，涨势未完；3、连续五天封跌停板的科力远成交量有所放大，跌停板有望打开，空方做空动能将会减弱。总之，前期低点2307点附近应有所支撑，短线反弹是大概率事件，盘中视反弹力度决定仓位增减。短线控制仓位，逢低适当买入。

　　品种选择：1、前期主流题材板块，文化传媒、环保概念、充电桩、电子商务、软件等品种经过近期的大幅调整，短线风险释放充分，天舟文化、三五互联、乐视网等龙头个股表现较为强势，具有示范效应，可重点关注但不盲目追高；2、年报高增长、高送转预期个股；3、小盘次新股，盘子小，股性较活，大盘一旦企稳，该类品种较容易拉升。

　　交易策略：多方能量逐渐积聚，短线反弹有望延续。短线逢低买入或持股为主。