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东北证券:农业关注硬资源软实力优质公司

http://msn.finance.sina.com.cn 2011-12-17 14:10 来源: 新浪财经

  新浪财经讯 “东北证券2012年投资策略发布会”于2011年12月17日举行,邀请经济专家分析国内、国际经济形势和政策走向,研判2012年证券行情,发布策略报告、行业投资报告。

  东北证券发布了农业行业2012年投资策略,认为要关注“硬资源”、“软实力”的优质公司。重点推荐公司:壹桥苗业、獐子岛、圣农发展、登海种业、西王食品。

  以下是报告摘要:

  粮食价格将稳定增长,畜禽价格有望回落。1、我们主要从三方面预判粮食价格底部会逐渐抬高:劳动力短缺、土地价值凸显和最低收购价提高。粮食的种植成本中,物质与服务费、人工成本和土地成本占比分别是46%、34%和20%,而后两者同比增速明显加快。2、2012年1月春节传统消费旺季的到来,生猪价格将会小幅度上涨,但随着母猪存栏量进一步回升,商品猪出栏量将增加,二季度开始猪肉价格将有所回落。

  供给有限,消费扩散,海珍品价格坚挺。09年全国海参养殖面积233万亩,产量10.22万吨,产量同比增长10%,较前几年20%左右的增速明显放缓。持续几年海参养殖高利润,使得其养殖空间接近饱和。另外黄渤海一带污染、填海和建港使得海参适养海域减少,在养殖技术尚未突破的情况下,可供海参养殖的海域将十分有限。除了在山东、辽宁等主产区有海参消费的传统外,目前在内陆地区也悄然风行,虽然近年海参产量复合增长率约12%,但由价格高企可见一斑。

  玉米油风景独好:综合各方面考虑,我们认为玉米油将扛起食用油第四次变革的大旗。市场上常见的瓶装食用油品牌早已形成了寡头垄断的局面,目前玉米油市场还未形成产业的核心品牌。玉米油压榨行业有别于大豆压榨,胚芽价格跟随玉米油价格波动是其一,其二由于玉米油体量小,并没被列入发改委限价名单,成本压力向下游转移,这也使得行业压榨利润稳定。

  行业投资策略:我们关注的农业上市公司是那些具有“硬资源、软实力”。所谓“硬资源”,就是拥有养殖海域或种植土地等资源,在农副产品价格上涨过程中将刺激业绩增长;所谓“软实力”,就是具有终端品牌、科研实力和优秀管理层等,在行业集中度不断提升过程中能占得先机。

  重点推荐公司:壹桥苗业、獐子岛、圣农发展、登海种业、西王食品。

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