证券通12月19日市场投资多空分析

　　证券通

　　看多因素：

　　1. RQFII首批试点200亿获批，背后藏6000亿主力军  ★★☆

　　2. 证监会多举措促资本入市，首度全公开上会过程  ★☆☆

　　看空因素：

　　1. 中央首提经济增长存下行压力  ★☆☆

　　证券通一语道破

　　上周五中国股市大幅走高，打破了连续六个交易日的跌势，因市场预计政府将采取措施提振股市。从周末消息面来看，16日小QFII试点启动，初期额度200亿元，出台时间较预期早。同时，证监会透露将加快QFII的审批，结合此前郭树清称将研究引入4万亿长期资金入市，虽然相关政策不会在短期出台，但说明市场持续下行已引起政府关注。海外市场方面，上周焦点仍在欧洲债务危机，16日惠誉宣布下调法国等7个欧元成员国评级展望至负面，同日穆迪下调比利时评级。受此影响，市场气氛脆弱，风险资产价格下挫。周四美国第三季度GDP修正，预计维持在2%，不过当日的初领失业救济可能连续第二周出现雷曼前的水平。

　　短期A股市场虽仍处筑底阶段，但投资者此时段不宜过度恐慌，在管理层方向性的言论和其他利好因素的共振背景下，预计以蓝筹品种为首的估值修复行情有一定持续性。中期来看，市场在明年上半年或有阶段性较好表现，主要基于以下原因：一、市场底出现通常伴随流动性的好转，而明年一季度流动性阶段性较为宽松；二、欧债到期在一季度最为集中，因此是最有可能出解决方案的时期，同时全球经济增长领先指标大概率在上半年见底。

　　注：★★★ 对市场影响较大

　　★★☆ 对市场影响一般

　　★☆☆ 对市场影响较小