华泰证券：市场或现技术性反弹

　　华泰证券

　　在连续下挫和持续缩量之后市场或将出现技术性的反弹，但在现有货币政策条件下尚未具备趋势走强的政策环境。

　　A股已经连续7周下跌，上周虽跌幅有所收窄，走出探底回升格局，但数次创新低后的拉升均未能得到量能的有效配合，市场弱势特征显著。本轮下跌与资金面好转预期落空密切相关，而从当前的形势看，11月新增人民币贷款为5622亿元，仍小于市场预期；而央行公开市场操作方面已经连续四周净回笼资金，存准率下调的直接原因也是为了对冲外资流出的影响，央行维持资金面平稳的意图明显，短期内宏观投放方面难有超预期的利好。