证券通12月30日市场投资多空分析

　　证券通

　　看多因素：

　　1. 首批RQFII基金产品获批，12月份QFII骤然加速扩容  ★☆☆

　　2. 3月期央票时隔6个月再次停发，释放降存准率信号  ★☆☆

　　看空因素：

　　1. 今年IPO存货公司达61家，巨额融资或施压明年大盘  ★☆☆

　　证券通一语道破

　　周四A股收盘连续第二个交易日小幅上涨。市场近日关注的信息主要仍围绕QFII资格获批超常规加快及存款准备金率下调预期加强。对此我们昨日已有分析，QFII扩容加速体现管理层为股市输血、维稳的意图。而央行本周仅在27日发行了40亿元的1年期央票，全周为净投放70亿，结束了此前连续4周的净回笼。但由于年底临近，银行间资金价格仍小幅上涨。不过由于准备金率有下调预期，预计元旦后资金面会逐步好转。海外市场方面，昨晚美国首次申请失业救济人数和芝加哥采购经理人指数都不错，自11月以来美国经济数据连续走强，显示美国经济复苏超预期。

　　今天是2011年最后一个交易日，在近期管理层维稳意图有所加强背景下，预计维持震荡及弱势反弹概率较大。不过市场中题材、高估值品种结构性风险仍在局部释放，投资者需避开这些地雷。中期来看，2200点及以下区域进入了长期价值投资的战略性选股区间。基于流动性改善和估值吸引力相对较好，明年环境相对今年应有明显改善，较大的系统性机会取决于本轮经济下行的止跌拐点，经济下行的止跌拐点可能在2012年2季度左右趋于明朗，届时A股市场有望引来估值提升，出现结构性行情，考虑到A股市场核心PE中枢区域为12倍至17倍为较为合理的水平，对应上证综合指数的核心波动区域为2100-2800点。

　　注：★★★ 对市场影响较大

　　★★☆ 对市场影响一般

　　★☆☆ 对市场影响较小