新时代证券：进入震荡筑底阶段

　　□新时代证券 刘光桓

　　下周是新一年的开始，在政策利好不断和央行降准预期支撑下，大盘短期有望在2130-2250点之间缩量震荡筑底，若有利多消息配合，大盘或将出现一次较大级别的技术性反弹。

　　目前国内经济增速下滑明显，但2012年一系列应对政策也将不断出台。在下一步加快转变经济发展方式的六项重点工作中，扩大内需位居首位，其重点就是扩大消费，以应对国际金融危机的冲击，增强经济的内生动力和抗冲击能力。数据显示，我国消费对GDP的贡献率从2010年同期的32.7%，上升至2011年的47.9%，基本与投资持平，预计2012年还会有多项促进消费的政策将落地实施。本周汇丰公布12月中国制造业采购经理人终值为48.7%，虽然仍然在荣枯分界线以下，但较11月份回升了1个百分点，表明进入四季度以来，微调预调政策正在发挥作用，宏观经济有止跌回稳的迹象。展望2012年，宏观经济在多种利多政策推动下，仍将保持8%以上的健康增速。

　　临近年末岁初，货币市场资金面出现一定紧张。本周央行在公开市场净投放资金90亿元，暂停了3个月期央票发行，且没有进行正回购操作，其目的就在于缓解市场的资金面紧张状况，也为2012年下调存款准备金率埋下了伏笔。预计2012年央行为满足银行信贷8万亿元以上投放规模，或将降准3-5次，每次0.5个百分点，市场资金面将较今年宽松，A股资金面也有望得到一定改善。

　　下周趋势看平

　　中线趋势看平

　　下周区间2130－2250点

　　下周热点农业、高送转

　　下周焦点宏观经济数据