八大机构：弱势格局将继续 低迷市场需强心针
http://msn.finance.sina.com.cn 2012-01-09 08:31 来源: 新浪财经
在政策期望屡屡落空和紧张的资金约束下，A股市场整体维持弱势格局。尽管指数下跌幅度不大，但大小盘股分化极为严重，因此，结构调整的意义远大于指数的波动，预计调整还将持续。从资金需求层面看，1月份限售股解禁数量处于较高水平，而新股发行上市的速度没有丝毫减弱的迹象。因此，资金供求的失衡是当前市场弱势的直接原因。
新年伊始的第一个交易周，A股延续了去年以来的弱势格局，沪深两市继续创出本轮调整的新低，盘中热点表现仍是散乱的状态，多空分歧持续加大。权重股的反复护盘有助于在2100点上方形成一定的支撑，但在政策预期尚未兑现、新股发行节奏较快的背景下，春节前仍难以出现趋势性的反弹，预计节前市场横向整理的概率较大，多空双方可能继续在2150点一带展开反复的拉锯。
新年伊始，沪深股市未能跟随海外市场反弹，而是继续震荡探底。虽然，上周五在严重超跌后引发反弹，但力度有限。从目前看，后市大盘仍将震荡探底，逐渐向2000点整数关靠近。总体来看，目前市场已经进入刚性下跌阶段，除非出现重大政策性利好，后市仍将弱势探底，逐渐向2000点靠拢。
此时所有宏微观的理由都显得苍白无力，一再创新低的估值也乏人问津。显然市场信心已接近崩溃，既有的判断标准已被打破。2012年的一致预期是随着通胀下行，流动性会有所改善，这本来是利好资本市场的。但在股市的小环境中，流动性却并不乐观。而且当前已经出现了新股严重破发，参与各方多输的局面，连部分基金公司也开始不参与IPO询价，除了融资方之外，便再无获利者。事情到了这种地步，就必须做出改变。
未来一段时间，影响股市趋势两个重要变量是政策和业绩，在政策放松VS业绩下降过程中，前者优势会先提示出来，后者压力在一季报披露时出现，对应A股趋势是先反弹后回落。目前市场最大的问题是信心不足，这需要利好政策逐步累加，最终形成反弹共识，而这一时机即将成熟。
从市场走势判断，低估值板块将存在阶段性反弹机会，而题材股价值回归之路仍将延续。上证指数预计春节前仍将维持弱势探底走势，如果新股发行节奏仍然较快，加上中东局势恶化，甚至不排除考验上证综指2000点整数大关的可能。市场上涨动力仍然主要来自于货币政策的松动。
本周乃至春节前的行情，尽管有利好预期，但在熊市不言底的逻辑下，左侧交易难度很大。结合近期市场二八分化的行情，短期应参照金融等权重板块进行波段操作，其安全边际效应较高，在小盘股和题材股方面仍应遵循多看少动的原则。一旦出现利好兑现，也勿轻率入场，重点关注利好因素在引导板块运行和量能释放的节奏。
从市场走势判断，低估值板块将存在阶段性反弹机会，而题材股价值回归之路仍将延续。上证指数预计春节前仍将维持弱势探底走势，如果新股发行节奏仍然较快，加上中东局势恶化，甚至不排除考验上证综指2000点整数大关的可能。市场上涨动力仍然主要来自于货币政策的松动。