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长城基金:依然看好节后市场表现

http://msn.finance.sina.com.cn 2012-01-31 10:05 来源: 新浪财经

  新浪财经讯 春节后第一个交易日,上证指数下跌1.47%,收于2285.04点。自1月份市场企稳以来,上证指数反弹约150点,市场成交趋于活跃,投资者风险偏好亦有所提升。但在基本面与政策的博弈中,市场仍然充满不确定性。近日,从长城基金(微博)研究部获悉,该公司目前延续了年度投策中的观点,依然看好一季度市场表现。

  “受制于资金和悲观预期,市场成交量始终难以有效放大,如果这种情况不能得到有效缓解,市场进一步反弹的空间就会受到限制。然而动态来看,我们依然坚持原来的观点,看好一季度市场表现。”长城基金策略分析师于雷近日表示。

  于雷认为,上半年国内政策偏好的基调不会改变,流动性边际改善的情况也比较确定。而从市场最担忧的基本面来看,由于政策和流动性的偏好,预计基本面的回落也将放缓,这也是阶段性的利好。此外,一季度欧债危机迎来了阶段性缓和,在市场预期比较充分的情况下,金融市场波动有限,并且向上超出预期的可能性加大,这也是长城基金看好一季度A股市场的原因之一。

  对于市场板块,于雷依然看好低估值的周期类:“这些板块在基本面没有显著恶化的情况下,估值具备支撑,有一定安全边际,而一旦流动性释放超预期的背景下,基本面的阶段性向好以及市场预期的改善,都将使得这些板块的进攻性更强。”对于成长股,于雷则相对谨慎:“成长股估值依然偏高,业绩也存在较大风险,更适合精选个股而不是自上而下的配置。”

  同时,于雷表示,今年的形势依然复杂,政策、基本面之间还将进行持久的博弈。该公司看好一季度市场表现,并不代表对欧债冲击、对国内需求和盈利下滑的忽视。当前来看,在充满不确定性的未来中,抓住相对确定性较大的阶段性收益也许意义重大,尤其对相对收益而言。

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