午评：有色金属小幅下跌 强麦一枝独秀

　　新浪财经讯 周二，国内期市整体陷入弱势震荡格局，有色金属期货小幅下跌。农产品震荡走强，小麦、玉米等延续涨势，强麦继上一交易日强劲反弹之后早盘继续上涨近2%，领涨期市。

　　银河期货首席宏观经济顾问付鹏认为，周一中国市场人士结束一周假期後没有如预期般强劲买入，且投资者也担心解决欧债危机的磋商没有进展，铜的关键将在於本周的中国制造业PMI数据。看数据显示制造业活动增长步幅是否较预期放缓，或相反，它将是重要的短期因素。

　　新纪元期货农产品分析师张伟伟分析，强麦期价反弹强劲，主力即将移仓换月。从技术上看，WS1209合约日K线报收光头阳线，期价站上多空分水岭与60日均线，潮起潮落稳健向上运行，必盈主力向上拐头，目前强麦底部支撑较好，技术面向好。

　　隔夜，希腊债务谈判仍悬而未决，私人债权人或面临70%损失；葡萄牙CDS创历史新高，或成希腊第二；周一道指微跌0.05%，欧股收低1.1%，黄金期货跌0.1%，原油期货跌0.8%。2012年第一次欧盟峰会就新财政协议及永久性救助基金ESM达成共识，并表示将采取措施促进就业。

　　有色金属

　　今日早盘国内基本金属期价小幅低开，整个早盘呈现宽幅震荡行情，在关键点位多空争夺激烈。交投活跃，现货市场基金属价格跟随期价出现不同程度下跌。

　　截止午市收盘，沪铜1204收于60450元/吨，下跌0.69%；沪锌1204收于15990元/吨，下跌0.74%；沪铅1203收于16135元/吨，下跌0.77%；沪铝1204收于16300元/吨，下跌0.40%。

　　经济基本面：据国外媒体报道，一名熟知内情的消息人士称，正在与希腊展开债务重组谈判的私人债权人可能面临着所持债券整体价值损失约70%的命运。据CNBC网站报道，这位匿名消息人士透露，希腊政府与银行及其他持有该国国债的投资基金的谈判代表在上周末进行的谈判接近于达成一项最终协议，从而让希腊维持其债务偿还能力，达成这项协议是希腊从欧元区各国和国际货币基金组织(微博(http://weibo.com))获得进一步援助资金的前提条件。这名消息人士称，70%的损失来自于希腊国债的票面价值被减记一半、平均利息下调至不到4%、以及将债券的偿还日期推后到未来的数十年时间。另外欧盟峰会在布鲁塞尔当地时间周一下午召开，这是欧盟今年的第一次峰会，会议旨在完成削减赤字协议、支持建立一项救援基金。不过，德国与希腊间的分歧严重，有多家媒体在周末报道称，德国希望任命一位欧盟专员并在希腊金融问题上赋予他否决权，但这个建议遭到了希腊财政部长维尼泽罗斯(Evangelos Venizelos)的拒绝。

　　库存方面，LME铜库存减少2300吨，至333125吨；锌库存减少1275吨，至847075吨；铅库存增加2050吨，至345100吨；铝库存减少175吨，至4996475吨。

　　操作上，沪铜1204、沪锌1204以高抛低吸应对；沪铝1204区间操作；沪铅1203日内交易为主。作者：一德研究院  吴玉新

　　螺纹钢

　　今日rb1205合约早盘跳水，最高4326，最低4258，报收于4293，跌幅0.85%。

　　现货方面，青岛港63.5%印粉1050-1060，持平；天津港61.5%澳矿PB粉1000-1010，+10。钢坯(150*150)：Q235唐山3750-3760，持平；天津3800，持平；20MnSi方天津3920，持平。螺纹(HRB400 16-25mm)：天津4160，持平；北京4220，+20；上海4270，持平。海运费：巴西至中国19.271跌0.061；西澳至中国7.625跌0.025；BDI702跌24。

　　从盘面看，rb1205合约早盘放量跳水下探，4300失守，期价弱势调整，最低探至4258，低位暂获支撑，期价有所企稳，4280-4300区域震荡整理，午后或维持弱势调整格局。操作上，暂时观望为宜，关注4300一线压力，若上攻受阻，可轻仓逢高短空。

　　塑料

　　今日早盘塑料主力合约L1205小幅高开，随后在大盘的带动下跳水终在10200点附近企稳反弹，但难有大幅突破，在市场难有实质利好的支持下，市场乐观情绪难以大幅蔓延，仍较为谨慎，半日来成交量40余万手，投资者入场积极大幅增仓。截至午间收盘，L1205报收于10245(+0.05%)，持仓量289046手(+33518手)。

　　塑料国内现货方面，石化陆续定价销售，以及2月初报价调涨，对市场成本利好支撑增强；石化装置检修不多，企业整体库存压力不大；月底石化陆续停销结算，对外放货不多，市场新增库存压力不大；华北地区农地膜需求维持淡季，目前市场对LDPE/LLDPE需求减弱，其余处于需求旺季的原料偏少，以及春节假期尚未结束，下游工厂及贸易商返市不多，对PE市场需求利好支撑不足。 

　　技术方面分析，塑料节后表现整体仍较为乐观，今日早盘随出现大幅跳水，但随后的反弹已是幅度较大，早盘短线空单可适时止盈，但追高反手做多仍需谨慎，临近前期反弹高位10365点压力较大，下午或将震荡整理，运行区间：10200-10350元/吨。

　　白糖

　　今日早盘郑糖主力1209合约低开高走留下两个跳空缺口，早盘1209开于6496点，最高6558点，最低6475点，成交509440手，持542288仓，增仓91262手，上涨了0.35%，午盘报收于6541点。

　　原糖期货成交清淡，基本面消息匮乏，并且欧债危机忧虑重燃，最终导致隔夜美盘震荡走低，ICE原糖期货11号03合约开于24.25点，最高24.38点，最低23.81点，成交39914手，持仓202768手，下跌了1.49%，跌破了24美分，报收于23.85点。 

　　国际市场

　　突尼斯商务部负责人Lassed Abidi表示，估计今年突尼斯精炼白糖进口量有望小幅增加至35万吨。去年突尼斯进口白糖量为30万吨。印度为了增加糖厂向福利部门出售其10%自产糖的利润，政府已经决定将于2011年10月1日开始的11/12制糖年期间糖厂向政府福利部门出售食糖的价格提高3%，至1094.82印度卢比/100千克，估计将于本周内发布正式的文件。

　　现货市场

　　上午云南现货市场糖价大体持稳，具体报价如下：

　　昆明：上午昆明市场糖企业集团报价维持6500元/吨。广通：上午广通、甸尾市场部分商家报价6460元/吨，与昨天保持一致，制糖企业集团报价6470元/吨。

　　操作建议

　　目前国内郑糖将逐步进入面临季节性压力，市场处于需求乏力成交清淡的局面。上午郑糖1209合约一度下破6500一线支撑，但随后快速跳空反弹一度上冲至6558点，目前需耐心等待收储政策及产量的落实和公布，进一步关注仓位变化和资金回吐风险及6600点整数关口阻力。操作上，节前多单继续持有，止损于6480点以下，若无多单则以日内逢低做多为主，参考区间6465-6550。

　　棉花

　　今日郑棉低开高走，截止中午收盘，郑棉1205合约报收于21505元/吨，上涨30元/吨，涨幅0.14%，交易量约2.8万手，增仓6530手；郑棉1209合约报收于22035元/吨，上涨60元/吨，涨幅0.27%，交易量约2.7万手，增仓9550手。截止11：30，ICE 3月期棉报0.9505美元/磅，上涨0.96%。

　　现货市场，1月30日，全国棉花交易市场商品棉电子撮合交易成交11820吨，较上一日减少2740吨，订货量增加1140吨，累计订货61060吨。近月MA1207合同收于21400元，涨318元，主力合同MA1205收于21070元，涨83元。2012年1月31日中国棉花价格指数(CC Index328级)为19313元/吨，较昨日上涨15元/吨；CC Index527级为16716元/吨，上涨4元/吨；CC Index229级为20517元/吨，上涨1元/吨。1月30日我国进口棉花 (FC Index M)107.68美分/磅，涨0.0美分/磅，1%关税下折算价格17336元/吨，滑准税下折算价格17811元/吨。

　　据纽约1月30日消息，ICE棉花期货周一收于一个月低位，受外围市场疲软及美元走强打压。洲际交易所ICE指标3月期棉下跌1.5%，收报每磅94.15美分。

　　今日早盘，郑棉低开高走，09合约成交量放大，郑棉主力合约即将换月。国内方面部分厂商仍处停工中，现货价格稳步有升，基本面没有大的改变，早盘郑棉继续增仓上行，重点关注09合约22500附近压力位。建议投资者继续持有09合约多单，CF1205、CF1209参考价格区间分别为21350-21650、21850-22150。

　　豆类

　　南美天气对作物生长预期改善，隔夜外盘豆类大幅走低，受此影响，今日连盘豆类低开后维持震荡走势，成交清淡。大豆1209收盘4307元，较前一日收盘价下跌5元；豆油1209收盘8990元，较前一日收盘价下跌56元。

　　市场消息

　　芝加哥1月30日消息，美湾大豆出口升水周一企稳至持坚，贸易商称，受近期供应紧俏及中国买兴支撑。贸易商称，在上周的农历新年长假过后，中国进口商周一似乎已订购至少两船美国大豆。中国现货压榨利润本月已改善，刺激大豆需求。中国进口商确信2月需进口大量船货。到3月初美国大豆料在全球市场具有竞争力，此后更便宜的巴西新作大豆将打压美国大豆价格。巴西南部地区收割料加速，因天气更为干燥。风暴为阿根廷带来大量急需降雨。

　　据圣保罗1月30日消息，未来几周巴西中部-西部各州早熟大豆收割应会加速，因降雨转向急需水分的南部地区。巴西为全球第二大大豆生产国。中部-西部本年度大豆产量预期达创纪录水准，因过去几周降水极好。巴西最大的大豆生产州--马托格罗索州和第四大生产州--戈亚斯州为典型的早播和早收地区。气象机构Somar在一份大豆气象报告中称，本月迄今，马托格罗索州大豆种植区的降雨量介于334-491毫米，较1月降雨量历史均值高出11-91%。马托格罗索州部分地区大量且不间断的降雨在收割初期放缓。作物损失是微不足道的，因大部分地区的作物还未准备收割。当地谷物分析机构Celeres称截至1月27日，马托格罗索州大豆收割完成率为6%，其于12月末开始收割。该州大豆产量料将达创纪录的2200万吨。

　　操作建议

　　从豆类自身基本面和宏观基本面来看，一方面南美天气仍存在不确定性，若后期降雨达不到预期，干旱升级，那么会直接影响南美大豆的产量，将会给期价一定的支撑；另一方面是2月份对欧债危机的担忧将会重回市场，欧盟区重债国希腊债务将会到期，若不能顺利解决，欧债危机重燃市场，将会打压豆类期价。综合来看，市场不确定因素太多，豆类很难走出单边行情，或将展开宽幅震荡走势。