花旗料华能今年盈利反弹1.6倍 维持买入看5.15元

　　花旗表示，华能<00902.HK>发盈警，料去年纯利跌超过50%，该行认为，盈警在预料之内，估计华能去年纯利按年跌55%。不过，该行预期，公司明年纯利将可按年弹1.6倍，主要是由於去年12月1日电费平均上调6.7%，限制了今年单位燃料成本的升幅。目标价5.15元。维持评级“买入”。

　　该行预期，华电国际<01071.HK>将会发盈警，料其去年全年纯利按年下跌逾100%。但盈警所述时期在去年12月上调电价之前，故相信盈警对股价影响不大。该行维持华能於亚洲公用股首选之一，是由於在内地电力需求增长放缓下，来自现货煤价压力略缓。华能2012年预测市账率0.9倍，估值并不昂贵。