技术压力生效 连塑出现滞涨

　　1月31日，连塑主力合约1205收报10295元/吨。上午跳空高开后期价一度回调，但资金逐步入市推动期价向上修复，目前在前期高点附近出现滞涨局面。市场成交热情一般，但增仓明显。日内成交量为62.1万手，持仓量为29.71万手，日增仓4.15万手。

　　上游原料方面，隔夜美原油指数回踩至100美元/桶下方。伊朗接受联合国原子能机构官员到访暂时缓解了市场对石油供应中断的担忧，道琼斯及路透社组织的调查显示分析师普遍认为上周美国原油库存上升，这一结果也打压了油价。不过伊朗的反制裁意图依然支撑国际油价，目前伊朗议会仍在商讨是否马上终止对欧原油输出，29日伊朗曾称 “不久”将停止向某些欧洲国家供油。美国针对伊朗的军事围堵也加大了地区安全局势的不确定性。美国商品期货交易委员会数据显示，在伊朗问题影响下，投机头多1月份积极增持原油期货。地缘政治若持续发酵，伊朗可能采取的反制裁行动导致的短期供应紧张及市场投机因素将推升国际油价并间接利多连塑期价。

　　亚洲石脑油市场节后继续走强，因域内供应依然偏紧。印度售往东亚的2月份船货继续获得较高升水。截至1月30日，新加坡石脑油收盘报价为108.43美元/桶，较前一交易日上涨1.94美元/桶；日本石脑油收盘报价为986.99美元/吨，较前一交易日上涨16.75美元/吨。亚洲乙烯单体节后继续维持淡稳局面。业者尚未全部返市，观望居多致使交投清淡，1月30日亚洲乙烯单体CFR东北亚/东南亚分别收于1181美元/吨和1111美元/吨。上游化工原料偏多及持稳利于当前连塑期价向上修正。

　　现货方面，节后石化企业跟随近期期价上涨趋势纷纷加价挂牌，大多报价已接近10000元/吨。节前贸易商心态分歧仍然较大，但目前社会库存已显著下降，部分地区节前已出现货源偏紧局面，当下期货与现货逐步走高将刺激市场拿货欲望，节后现货市场逐步回暖将对期价构成支撑。2月份下游地膜原料采购需求若能有效释放，则连塑延续升势的概率较大。

　　整体而言，在近期欧债问题对国内商品影响弱化情况下，节后连塑下游需求变化及国际油价波动将是连塑期价主要影响因素，连塑存在延续升势的潜力，但短期应警惕连塑在10350一线技术性回调压力。节后两个交易日连塑在前期高点附近遭遇抛压，出现滞涨局面。随着资金进一步入市，多空博弈将继续深化，短期方向仍有待观察。

　　广州期货研究部