瑞信：料博彩收益增长已见底 短线推澳博

　　瑞信预计1月博彩收益按年增长可达30%，相信博彩收益增长已於去年12月见底，料2-5月增长可超30%。短线投资首推澳博(00880.HK)及美高梅中国(02282.HK)，由於有机会增加派息及上调评级。长期则可投资发展(乙水)仔项目公司，料盈利增长动力强劲。

　　该行对濠赌股排名分别为新濠博亚娱乐、银娱(00027.HK)、金沙中国(01928.HK)，美高梅中国、澳博及永利澳门(01128.HK)。

　　该行料澳博第四季EBITDA按季仅升1.1%至16.5亿元，]占率降0.2个百分点，若派息比率自40%提升至90%，仍有足够现金流发展新项目，目标价自14.6元调升至17.5元，评级维持“中性”。

　　预测美高梅中国第四季EBITDA按季升18%至1.77亿美元，升去年盈测7.2%，目标价相应自13.4元调升至14.2元，评级维持“跑赢大]”。

　　该行料银娱第四季EBITDA按季升29%至23.17亿元，升去年盈测11.8%，目标价相应自18.8元调升至20.8元，评级维持“跑赢大]”。

　　预测金沙中国第四季EBITDA按季升19.2%至4.63亿元，升去年盈测7.2%，同时微调今明两年盈测，目标价自28.6元调升至30.2元，评级维持“跑赢大]”。

　　该行料永利澳门第四季EBITDA按季升16.2%至3.44亿美元，微调2011-13年盈测，目标价相应自21.6元调升至22.4元，评级维持“中性”。