北方期货：PMI指标分化 股指缩量回调

　　【行情综述】今日股指冲高回落，成交量继续萎缩。截止收盘，当月主力合约IF1202收于2439点，下跌1.2%；沪深300收于24点，下跌1.73%。

　　【消息面】

　　1.2012年1月份，中国官方制造业PMI为50.5%，比上月回升0.2个百分点，升至荣枯线以上。从分项指数来看，同上月相比，生产指数、新订单指数、购进价格指数、原材料库存指数上升，其余各指数下降。

　　2.汇丰中国2月1日公布的数据显示，中国1月制造业采购经理指数(PMI)回升至48.8，与初值持平，但仍位于荣枯分水岭50的下方；该指数去年11月、12月和今年1月三个月平均水平创下自2009年二季度以来的新低。

　　3.欧洲央行第二轮长期再融资(LTRO)规模或将翻倍至1万亿欧元。据外媒报道，由于欧洲大型银行准备大幅增加对于LTRO的资金需求，将在2012年2月进行的第二轮LTRO规模或将达万亿欧元。

　　4.1月份印度工业部门增速创8个月来高点，受到国内外需求推动，印度工厂产出扩张出乎意料。1月份汇丰印度采购人经理指数(PMI)为57.5，而12月这一指数为54.2。

　　【操作建议】本周股市以缩量震荡整理为主，若无明显放量，沪指上方2300-2350点强压力位难以突破，再加上本周公开市场3520亿逆回购，流动性预期偏紧。但鉴于国际市场一季度流动性放宽趋势不改且沪指周线级别未放量下跌，因此此次调整依然为震荡整理。操作上，建议多单暂时离场锁定收益，待股指回调结束逢低介入。

　　北方期货分析师 龚晓晗