敦沛金融：推荐买入中海石油化学 目标6.87

　　宏观焦点

　　美股周四平收。投资者在周五就业报告前采取观望态度，不过芯片制造商高通业绩强劲，带动科技股上升。道指跌0.09%，报12,705 点；标普500 指数升0.11%，报1,325 点；纳指升0.40%，报2,859 点。

　　美国原油期货周四跌至六周低点，因周三公布的数据显示美国原油及汽油库存增加，且需求低迷，均引发市场的看淡情绪。纽约期油每桶报96.36 美元，下跌1.28%。金价周四升至两个月高位，因美国一周初请失业金人数降幅大于预期，但预期若周五美国非农就业数据令人失望，金价可能将回软。现货金报每盎司1,759.48 美元，上升0.92%。

　　港股周四上涨。消息指汇金或同意削减分红，带动内银股上升，工行(1398 HK)及农行(1288HK)升3.55%及2.63%。数码通(315 HK)取消无限上网计划，股价大升13.88%。中兴(763 HK)手机出货量追贴LG，股价升5.45%。恒生指数升2.00%，至20,739 点。

　　公司新闻

　　中国高速传动(658 HK)发盈警，预期截至去年12 月底止年度溢利将按年显着减少，主因部份风力发电客户推迟提取风力发电齿轮箱产品导致销售收入下降，及银行贷款额大幅增加及贷款利率于去年上升致财务成本增加。

　　紫金矿业(2899 HK)公布2011 年度业绩快报，受惠黄金等主营产品售价上升，营业收入按年增长39.5%至398 亿人民币，纯利按年增长20%至57.95 亿元，每股收益26.6 分。

　　思佰益(6488 HK)公布，正考虑分拆主要从事网上结算服务业务的投资公司AXESHoldings, Co., Ltd。(公司现持有其100%股权)于韩国证券交易所独立上市。

　　高阳科技(818 HK)发盈警，预期去年全年将录得亏损，主要由于今年没有出售百富环球的特殊收益、电讯解决方案经营溢利下降，及支付解决方案的经营亏损增加。

　　交易建议

　　股份编号：3983 HK–6.3 元 / 目标价：6.87 元 /9.00% 潜在升幅

　　中国尿素出厂价格在农历新年后仍然维持升势，每吨升至2150 元人民币。我们相信中海石油化学 (3983 HK)会短期受惠，因部份以天然气生产的生产商，生产受冬季天然气供应紧张而受限。再者，公司拥有极大的成品优势，因公司的天然气供应合约价格低。我们认为，公司估值吸引，据彭博综合预测， 2012 年预测市盈率为10.2 倍。