午评：期市全线反弹 橡胶强势突破上涨

　　新浪财经讯 周一国内商品期货近全线上涨，仅沪金期货小幅回落。有色、化工品等有不错涨幅，橡胶期货跳空高开，盘中向上突破28000阻力，半日大涨近4%；农产品期货涨幅普遍在1%上下，棉花延续涨势再创反弹新高。

　　东证期货研究所所长助理闫新兵表示，橡胶自身在泰国收储的短多题材背后，仍然面临库存难以有效消化的问题，现货的上涨并没有太多量，更多是数字游戏。元旦后的反弹周期内胶价涨幅逼近20%，季节性反弹周期临近结束，并且价格逼近下降压力线，我们倾向于认为28000-29000元/吨将构筑中线阻力位。

　　分析人士指出，此前公布的美国非农就业数据是黄金回调、原油等大宗商品上涨的重要推手。由此看出，当前国际市场避险情绪暂时缓和，外盘商品的走强也将支撑国内期市延续反弹行情。本周将公布1月份中国宏观经济数据及希腊债务重组谈判结果，投资者应重点关注宏观面变化，莫盲目追涨。

　　豆类油脂

　　受隔夜外盘走高影响，今日连盘豆类油脂早盘高开高走，收复上一日跌幅。大豆1209收盘4417元，较前一日收盘价上涨32元；豆油1209收盘9198元，较前一日收盘价上涨94元。

　　市场消息

　　据芝加哥2月3日消息，贸易消息人士周五称，分析机构Informa Economics调降2011/12年度阿根廷大豆及玉米产量预估，因炎热干燥天气已伤及单产前景。Informa下调阿根廷2011/12年度玉米产量预估至2250万吨，之前1月预计为2400万吨。Informa调降阿根廷2011/12年度大豆产量预估至4650万吨，之前预计为5100万吨。Informa下调巴西2011/12年度大豆产量预估至7000万吨，之前预计为7200万吨。不过，Informa预计巴西2011/12年度玉米产量预估或将为6100万吨，2012/13年度玉米产量预估料为6165万吨。该机构亦调高乌克兰2012/13年度玉米产量预估至2250万吨，较上月预估高出350万吨，因预期种植面积增加。Informa调降乌克兰2012/13年度小麦产量预估至1300万吨，较上月预估低450万吨，因近几日的严寒天气或将损及该国冬小麦产量。

　　操作建议

　　南天干旱天气导致减产已经被市场所接受，若无进一步恶化，对豆类的支撑将会减弱。今日连盘豆类油脂高开低走，上涨动能已经减弱，在市场不确定因素很多的情况下，资金对于高价位并不认可，持仓量下滑。策略上，豆类油脂仍将是宽幅震荡走势，操作上，暂以观望为主。作者：一德研究院  王辉

　　棉花

　　今日郑棉开盘后快速拉升，高位盘整。截止中午收盘，郑棉1209合约报收于22460元/吨，上涨325元/吨，涨幅1.47%，交易量约7.2万手，增仓16738手。截止11：30，ICE 3月期棉报0.9680美元/磅，上涨0.39%。

　　据纽约2月3日消息，棉花期货周五大幅收高，因美国就业数据强劲和担忧澳洲洪灾损及当地棉花作物，刺激投资者踊跃买入。洲际交易所ICE指标3月期棉扬升2.13美分，或2.2%，收报每磅96.34美分。

　　现货市场，2月3日，全国棉花交易市场商品棉电子撮合交易成交17460吨，较上一日减少2520吨，订货量增加1180吨，累计订货67980吨，近月MA1202合同收于19780元，涨74元，主力MA1205合同收于21080元，跌12元。2012年2月6日中国棉花价格指数(CC Index328级)为19389元/吨，较昨日上涨36元/吨；CC Index527级为16771元/吨，上涨18元/吨；CC Index229级为20605元/吨，上涨35元/吨。2月3日我国进口棉花 (FC Index M)106.88美分/磅，涨0.45美分/磅，1%关税下折算价格17197元/吨，滑准税下折算价格17673元/吨。

　　今日早盘，郑棉强势拉升，放量增仓，近两月以来的上升通道继续保持，但目前已达到上方压力位22500附近，天气、植棉面积的炒作将成为一季度重点，目前得到的消息都较为偏多，看多趋势不改，郑棉美棉的持仓都显示多头在近期有连续增仓的动作。不过由于前期涨幅过大，建议投资者注意风险，原有多单继续持有，下破10日线止盈， CF1209参考价格区间为22300-22600。

　　白糖

　　今日早盘郑糖受外盘提振跳空高开，主力1209合约开于6542点，最高6578点，最低6536点，成交351372手，持561806仓，增仓27100手，上涨了0.51%，午盘报收于6554点。

　　美国就业报告可能预示经济复苏，且糖等软商品的需求因此而上升。洲际交易所(ICE)原糖期货经过5个交易日的下跌后，终于在3日反弹收高， ICE指标 3月原糖期货收升0.46美分，涨幅近2%，报于23.94美分/磅。伦敦LIFFE3月白糖期货上涨5.30美分，报收635.10美元/吨。

　　国际市场

　　印度政府预计最早本周二将批准本市场年度额外出口100万糖，预计这100万吨出口许可或在3月或4月被批准。墨西哥2011/12年度糖产量或将不超过500万吨，之前530万吨的产量预估或被下修。截至1月29日，糖产量较上年同期的182万吨减少12%至161万吨，主要为标准糖106万吨，精炼糖454298吨。目前有54家糖厂仍在生产，上年同期为51家。共加工甘蔗1572万吨，同比减少4%，甘蔗收割面积同比增加3%至220197公顷，吨蔗出糖率均值降至10.22%，去年同期为11.12%。巴西港口等待装载的所有糖船货中有约38%将发运至中东和北非地区。发运至中东北非地区(MENA)的船舶将装载219,350吨糖，自巴西糖主产区东北部和中南部港口出发。阿尔及利亚将接收6.055万吨，埃及为5.2万吨，沙特阿拉伯为4.7万吨。埃及内阁同意将原糖进口关税豁免期自6月30日延长至12月31日。

　　现货市场

　　今日上午云南现货市场厂、商报价情况如下：

　　昆明：上午昆明市场糖企业集团报价维持6500元/吨，量大每吨优惠20元，个别商家报价略低10-20元。广通：上午广通、甸尾市场部分商家报价维持6430-6440元/吨，与上周五一致，制糖企业集团报价6470元/吨。

　　操作建议

　　外盘原糖期货经过5日连跌后收涨，受此提振郑糖跳空高开，但德国分析机构FO Licht将2011/12年度全球糖产量预估上调0.7%至1.758亿吨(原糖值)，在2010/11年度1.658亿吨的基础上增加1000万吨，该水准为历史最高。导致郑糖冲高回落。现货方面，工业库存在增加，糖厂销售压力较大。操作上，关注订货量增减情况，密切关注收储信息，区间操作为主。

　　焦炭

　　节前最后交易日，主力j1205合约全天呈区间震荡走势。截至收盘，主力合约收于2071点，下跌4点，跌幅0.19%，主力期现价差小幅回落，以国内一级冶金焦平均车板含税价计算，盘中期现价差最高149，最低135点，日内暂无期现套利机会。

　　节前最后交易日，期焦主力j1205合约基本维持震荡格局，主力持仓成交均有所回落，多空双方节前选择离场观望，节前主力基本运行于5日均线之上，期价趋势向好，但主力上方2080点附近存在一定压力，MACD指标也有所走弱，短期期价或出现调整，春节假期外盘商品普涨，对期价构成支撑，投资者日内可依托2080点短多操作，下方止损位5日均线。

　　现货市场方面，昨日，国内主要城市一级冶金焦平均价格为1933元/吨，每吨价格与上一交易日持平，港口方面，天津港焦炭现货一级冶金焦报价2150元，每吨价格较上一交易日持平。同时，全国主要城市螺纹钢价格小幅反弹，不同型号螺纹钢涨幅2-5元/吨。

　　有色金属

　　今日早盘国内基本金属期价跳空高开，其后在开盘价附近震荡盘整，盘中出现一波下跌行情，但随后企稳反弹。交投活跃，现货市场基金属价格跟随期价全面上涨。

　　截止午市收盘，沪铜1204收于60710元/吨，上涨1.56%；沪锌1204收于16210元/吨，上涨1.63%；沪铅1203收于16260元/吨，上涨1.15%；沪铝1204收于16245元/吨，上涨0.25%。

　　经济基本面：周五美国公布数据强劲，美国劳工部周五公布的非农就业数据显示，美国雇主1月份雇佣数量大增，使得失业率连续第5个月下降，创近三年来的低点。数据显示，1月份美国非农就业净增24.3万，为9个月来最高；失业率从12月的8.5%降至8.3%。过去三个月平均每月新增就业20.1万，超过2011年月均值5万。美国供应管理协会(ISM)周五公布的数据显示，1月份美国服务业扩张速度为近一年来最开，显示占GDP比例最大的部门涨势强劲。数据显示，1月份ISM服务业指数从12月的53点升至56.8，超出了分析师升至53.1点的平均预期。美国商务部称制造产品新订单环比增长1.1%，不及华尔街分析师环比增长1.5%的平均预期。不过11月的工厂订单从之前报告的环比增长1.8%向上修正至2.2%，工厂整体活动进一步加强。

　　库存方面，LME铜库存减少2575吨，至326100吨；锌库存减少1350吨，至839700吨；铅库存增加5300吨，至375300吨；铝库存减少3500吨，至4989000吨。

　　操作上，沪铜1204、沪锌1204适量多单持有；沪铝1204区间操作；沪铅1203日内交易为主。

　　螺纹钢

　　今日rb1205合约早盘高开，冲高回落，弱势震荡下行，最高4349，最低4330，报收于4144，跌幅0.48%。

　　现货方面，青岛港63.5%印粉1070-1080，持平；天津港61.5%澳矿PB粉1010-1020，+10。钢坯(150*150)：Q235唐山3740-3750，-10；天津3770，+30；20MnSi方天津3890，+30。螺纹(HRB400 16-25mm)：天津4200，-10；北京4170，-40；上海4290，持平。海运费：巴西至中国19.420涨0.039；西澳至中国7.425涨0.111；BDI647跌4。

　　2月3日当周全国社会库存：螺纹742.68，增76.47；线材215.25，增37.5；热轧452.66，增22.66；冷轧164.08，增5.97。

　　从盘面看，rb1205合约早盘4350一线再度承压，冲高回落，期价震荡走低，4330一线暂获支撑，4330-4340区间震荡整理，午后或延续整理态势。操作上，多单依托5日均线暂时持有，关注高位4350压力，若上攻受阻，多单止盈，逢高沽空。