私募前十强：定增再显神威 狮王惊醒银帆破浪

　　私募排排网  陈伙铸

　　龙年元月，在养老金、新股发行改革、资金面相对充裕等消息的刺激下，沪深300全月上涨5.05%，久违的反弹行情使得市场的信心得以提振。反弹行情中，虽然阳光私募1月平均-0.81%的收益率跑输大盘，但部分私募业绩十分亮眼，定向增发再度展现神威，广发系一枝独秀，塔晶投资业绩大幅反弹，银帆投资势头强劲。

　　A股迎来久违的反弹，部分阳光私募抓住了这波行情，捕获高收益，据私募排排网统计，截至2012年2月3日，9只阳光私募产品1月收益率超过10%，第一名被“中海-广发证券定向增发1号”以高达20.32%的收益摘得，广发证券旗下另三期产品也跻身前十，榜眼和第四名均为塔晶投资旗下产品，而银帆投资则延续着近几个月的强势，“西安信托-银帆3期”以12.36%的高收益排名第6，李驰掌管的“中融-同威增值1期”也表现抢眼，以11.45%收益夺得第7名(如表一)。

　　表一：2012年1月阳光私募业绩前十名

排名	产品名称	投资顾问	成立时间	净值日期	最新净值	近一月收益(%)
1	中海·广发证券定向增发1号	广发证券	2011-08-04	2012-01-20	1.0142	20.32%
2	华宝·塔晶狮王	塔晶投资	2007-09-03	2012-01-20	0.5107	15.70%
3	中海·广发证券定向增发4号	广发证券	2011-08-05	2012-01-20	0.9620	15.38%
4	华宝·塔晶狮王二号	塔晶投资	2007-10-08	2012-01-20	0.4455	15.11%
5	重庆信托·润丰伍号		2010-08-05	2012-01-20	0.7702	12.78%
6	西安信托·银帆3期	银帆投资	2011-07-27	2012-01-20	1.2867	12.36%
7	中融·同威增值	同威资产	2009-06-25	2012-01-20	0.6667	11.45%
8	中海·广发证券定向增发2号	广发证券	2011-08-04	2012-01-20	0.9338	10.67%
9	华鑫信托·炎生1期	炎生投资	2011-08-31	2012-01-20	1.0018	10.08%
10	中海·广发证券定向增发3号	广发证券	2011-08-08	2012-01-20	0.9339	9.96%

　　注：数据来自私募排排网，时间截至2012年2月3日，并非全部数据。

　　定向增发再显神威 广发系一枝独秀

　　纵观1月业绩靠前的私募产品，定向增发产品表现十分抢眼，特别是广发证券系列风光无限，4只产品皆跻身前十名，其中，“中海·广发证券定向增发1号”暂时以20.32%超高收益率夺魁，“中海·广发证券定向增发4号”以15.38%收益位列探花，2号和3号产品也分别排名第8和第10名，实现了大丰收。

　　另外，东源投资管理的“昆仑信托·东源定向增发指数型基金1期”表现也不遑多让，以9.32%的收益率暂时列第12名，去年定向增发领头羊博弘数君旗下的系列产品收益也在4%以上，定向增发私募产品上演了大反击，重仓的操作方式决定了其在反弹市中的强势。

　　去年，定向增发作为最热门的私募产品，一度表现得令人惊艳。在年初博弘数君系列产品高收益影响下，定向增发一炮而红，博弘数君也创造了数月内连发28只子信托募集超20亿的神话，刘宏的名声也随之大噪。但下半年，随着市场的跌跌不休，定向增发产品遭受了巨大亏损。今年，定向增发能否延续去年的强势呢？值得期待。

　　塔晶睡狮再度惊醒 银帆投资延续强势

　　私募老将冷再清管理的“华宝·塔晶狮王”和“华宝·塔晶狮王二号”分别以15.7%和15.11%的收益率暂时排第2名和第4名，睡狮猛摇头再度惊醒。塔晶系主要把握住了水利建设和有色金属板块的阶段性机会，其中青龙管业和西部矿业是其跟踪的对象。

　　塔晶自成立以来表现就一直不佳，净值都在低位徘徊，即使1月实现了绝地反击，但由于前期亏损过大，目前两期产品的最新净值仍然只为0.5107和0.4455，离回归正收益之时仍有漫漫长路，需要继续探索。

　　银帆投资近几个月表现十分强劲，“西安信托-银帆3期”1月再度捕获12.36%的高收益，排名第6，而该产品近3个月已经取得了23.94%的高收益，稳坐第一名，旗下另一产品“西安信托-银帆2期”也以9.98%的收益率，在近3个月收益率暂时位居榜眼，1期却相对沉寂，1月反而亏损0.86%。

　　据银帆投资透露，近期取得高收益主要得益于踏准市场节奏，重点配置的煤炭和有色等低估值的资源类股票表现出色。

　　银帆投资的强势表现，大有2012年黑马之势，后续表现值得持续关注。

　　私募元老李驰掌管的“中融·同威增值1期”同样表现不俗，受益于银行、能源等一线大盘蓝筹的强劲表现，以11.45%收益率暂居第7名，而在近三个月的表现中，李驰管理的产品业绩也同样名列前茅，“深国投·同威2期”和“深国投·同威1期”分别以8.66%和8.49%的收益率排第4和第5名。

　　同威投资李驰表示，中国大盘蓝筹股已经进入低估值、低价格时期，以中国20多年股票市场数据来看，这是之前从未出现的事情。“银行股下挫超出了我们的预料，可能有投资者怀疑自己以前的判断了。我们认为从短期看是股市的错，看看每年银行业绩百分之四、五十的增长，就算是下跌，银行股的估值不可能再从5倍跌到2.5倍。从长期来看股市还是有效的，估值迟早会回到合理的区间去。坚守的价值投资者依然是正确的。”