交银国际：长线买入中信证券 目标价18.56元

　　创新业务及放宽管制是盈利增长及提高回报的主要动力。中信证券是中国最大的投资银行，相比同业具有较强的竞争优势。我们给予“长线买入”评级，目标价为18.56 港元。股价催化剂包括预计在2012 年底引入再融资机制，以及A 股成交增加。