敦沛金融：建议买入新世界 目标价9.7元

　　宏观焦点

　　美股周三持平。希腊为是否接受严苛的改革以换取救助基金，避免无序违约仍未作出决定。道指升0.04%，报12,883 点；标普500 指数升0.22%，报1,349 点；纳指升0.41%，报2,915 点。

　　美国原油期货周三连续第二天上扬，未受到原油库存增加的影响，而且希腊债务协议有望达成和伊朗情势不乐观。纽约期油每桶报98.71 美元，上升0.30%。黄金周三下跌，因投资者对欧洲经济再度生疑，并且技术阻力位令投资者在上日上涨后获利了结。现货金报每盎司1,733.20 美元，下跌0.70%。

　　港股周三上升，重上21,000 点水平。国内上调成品油价，中石油(857 HK)及中石化(386HK)上升2.24%及1.83%。建材下乡试点扩大，中国建材(3323 HK)及金隅(2009 HK)大升8.65%及13.14%。家电股亦做好，创维(751 HK)及国美(489 HK)上涨9.17%及6.94%。恒生指数升1.54%，至21,018 点。

　　公司新闻

　　光汇石油(933 HK)发盈喜，预计截至去年12 月底止六个月之纯利将按年增加，主要由于海上供油及销售石油产品的收入有显着增加，用于对冲实油价格风险的衍生金融工具的公平值有所增加，以及于海上供油及销售石油产品的营运成本及融资成本也增加。

　　联想集团(992 HK)公布截至去年12 月底止第三季销售额达83.72 亿美元新高，按年上升44%，个人电脑业务销售额按年上升34%至72.53 亿美元，纯利按年增长54%至1.53 亿元，每股盈利1.5 美仙。

　　阜丰(546 HK)发盈警，预期截至2011 年12 月底止全年纯利将按年下跌。主要原因包括主要产品毛利率明显下降、新产能开始投产令固定成本显着上升，及增发美元优先票据使实际利息摊销开支增加。

　　北控(392 HK)宣布，刚获悉深圳市人民政府原则通过市路隧改革专项资金支付补偿金2.4 亿元人民币，以提前收回石观公路收费经营权，并在去年12 月31 日前完成水田收费站的撤站工作。

　　交易建议

　　股份编号：17 HK–8.95 元 / 目标价：9.70 元 / 8.38% 潜在升幅

　　上周政府公布的财政预算案中没有对楼市推出进一步紧缩措施，地产股下行风险减少，其中新世界(17 HK)在近三个月内，更不断分拆出售旗下屋苑车位，以及出售大量存货单位套现。我们相信未来两个月新世界推出的新楼盘，包括车公庙站港铁项目，以及大坑

　　春晖8 号，将成为其股价催化剂。新世界现价相等于2012 年预测市盈率8.57 倍。