倍新咨询：通胀短期反弹 大消费有机会

　　倍新咨询

　　市场在犹豫中上涨，在群情激奋亢奋中调整，或者震荡，此言不虚。像昨天不知道有多少投资者会认为继续调整，结果复制了近期走势—下午出现猛烈拉升，一扫市场的阴霾之气，而今天大多数人认为会延续上攻格局，反而迎来横盘震荡。股市不按照常理出牌，再度印证了股市只有少数人能够看对趋势赚钱的真理，预计后市这种情况持续发生的概率很大。

　　当然，有投资者可能会反驳，认为今天的震荡归于一月份通胀反弹，这有一定道理，但不完全正确。一月份的CPI确实反弹超预期了，然主要贡献度在食品价格(CPI上涨4.5%，食品占3.29%)，关键的原因在于一月份处于双节之中，随着节日的过去，通胀必然再度快速下行。随着食品价格的回落，以及PPI下行的传导，我们预计2月份的将回落到3.5%以下。因此，通货膨胀对市场的影响因素不强，更多导致大盘震荡的因素为投资者心理层面导致的技术性压力，一旦2350点附近的强阻力被突破，股指或许将出现更为强势的上攻态势。

　　市场上涨趋势确立，震荡成为常态。从短期来看，通货膨胀的反弹将影响短期行业热点。按照受益通胀的逻辑，生物制药、商业百货、酿酒食品等都将受益，幸运的是这些行业近期涨幅都不大，在经济数据的刺激下，相关行业个股机会将显著增加。所以我们建议投资者短期关注生物制药这些受益通货膨胀的行业，尤其是这些行业里面没有涨多少超跌低估值股票。