万达期货：连塑上涨乏力 回调形态初显

　　国际原油微涨，亚洲石脑油略涨，亚洲乙烯部分收平。各大厂家PE出厂价格平稳，线性个别上调及下调，低压、高压牌号价格全线平稳。国内PE市场价格平稳为主。1月CPI上涨超出预期，拖累期货小幅下跌，导致现货市场气氛谨慎，但石化出厂价多平稳，且石化华东线性价格上调，支撑商家稳价出货，下游需求表现不佳，成交受阻多商谈。主流现货价格处于9800-9900元/吨之间。

　　从资金流向看，周四换手率为195%，周三换手率为184%，换手率变化不大，价格窄幅波动，多空交投并不热情。

　　从套利价差看，昨日气期现价差缩窄至490元/吨，但价格在10450元一线时确定表现出较大抛压，随着价差的缩小，我们做个假设，企业都有希望价差最大化的心理，如果一但价格转跌，负面消息频出时，没有价差都会积极套保，对于企业而言，能控制经营风险的套利机会实属难得，这也是期货市场功能的体现。

　　昨日价格小幅回落，而高位的盘整也需要突破，只有突破才会体现出资金的价值。那么目前的价差以及经济预期是否有助于向上突破，这是需要关注的问题。经济形势的迷茫让企业受益于近期的套利价差，我也相信企业选择规避风险的行为会在近期的盘面中得以体现，那么我们对于向上的突破就不抱以太多的期待。反之，我们认为目前价位追多的风险仍然高于追空的风险，因为这个市场到目前为止就没有给予中间商囤货看涨的机会，那么市场中的人气就不能得到有效聚集，行情依然面对高位压力。回调只是时间问题。

　　万达期货

　　李潇