花旗：越秀交通基建首予买入评级 看4.9港元

　　新浪财经讯 2月13日消息，花旗发表报告，首予越秀交通基建“买入”评级，目标价4.9元。该行指，评级是基于以下因素：该公司华中地区收费公路收入增长强劲，广东计重发收费标准将提升混合收费、部分抵消出口放缓的影响，其成熟项目持续增长、不排除有潜在收购，以及股息率高(2012年度预计7%)、估值落后同业显吸引。

　　该行预计，越秀交通基建的华中地区高速公路，2012及2013年度收入将分别增长6.4%及7.3%，因政策风险低、相关省份经济增长较沿海高、进出口风险承担较小。另料其汉孝、长株、清连高速路，将分别于2012至2014年扭亏为盈；未来不排除续有潜在收购。

　　就广东省计划在2012年中前实行货车计重收费，花旗预计，该省路费收入将增长10%，有助缓冲出口放缓的影响。而广州拟于今年初推行货车一环限行、并分流至二环，对越秀交通基建为正面消息，因其里程更长、二环路分成比例更高。

　　花旗预计，2011及2012年，越秀交通基建纯利将分别为5.41亿及6.13亿元(人民币，下同)，每股基本盈利0.323元及0.366元；预测市盈率9.3倍及8.2倍，股本回报率6.8%及7.4%。