技术前瞻：大盘超买或压制上攻

　　这是Capital Essence对2012年2月14日(周二)的市场技术分析。 

　　希腊议会最终批准紧缩措施以获得国际援助的消息触发周一美国股市全线上涨，纳指收盘创出近11年新高。当日道琼斯工业平均指数上涨72.81点，收于12874.04点，涨幅0.57%。标普500上涨9.13点，收于1351.77点，涨幅0.69%。纳斯达克综合指数上涨27.51点，收于2931.39点，涨幅0.95%。被广泛视为市场恐慌情绪最佳衡量指标的芝加哥期权交易所波动率指数(VIX)下跌8.42%，收于19.04点。

　　周一标普多数板块收高，其中金融、银行板块领涨，公用事业板块则略微下跌。Industrial Select Sector SPDR (XLI)上涨1.22%至37.42美元，为2011年7月来最高。下图为XLI最新日线图，最近该ETF跑赢大盘，目前走势令人瞩目。

　　下图来自于我们的“美国市场ETF交易地图”，显示了XLI和标普500指数的近期技术形态。如图所示，绿色价格柱状图表示市场短期趋势看涨，红色表示市场短期趋势看跌，黄色则表示市场短期趋势看平。此外淡蓝色带表示短期交易区间。向上突破这一区间意味着超买(红色色带所示)，向下跌破这一区间意味着超卖(墨绿色带所示)。

　　如上图所示，我们的“美国市场ETF交易地图”在2011年12月19日看涨XLI。随着市场消化去年12月至今年2月初的上攻行情，XLI一直在交易区间顶部阻力附近横向整理。周一的突破清除了2月初高点处的阻力位，意味着XLI或已转入一轮升势。动能指标从中立区域反转走高表明内部动能强劲，我们的看涨判断得以强化。这就增加了XLI向下一阻力位迅速攀升的可能性，亦即38.31美元处的2011年5月高点。这是一个难以攻克的点位，而且XLI的资金流向指标仍在1月高点之下，近期的上攻未得到确认。因此XLI从该位置回调走低是不足为奇的。

　　36.60美元的上周低点是XLI的支撑所在。收盘跌破这一位置将发出短期调整信号，对图中白线所示移动平均线的测试将接踵而至。

　　从我们的“美国市场ETF交易地图”来看，标普500指数近期技术面仍然是“看涨确认”(Bull Confirm)。目前市场气候的特点为激进且波动幅度始终，这在过去都是对股票略微利好。我们的系统仍然推荐超配股票但同时警告须防范可能的下跌风险。至于货币投资，系统目前对美元看跌。

　　如上图所示，在上周回调于1333点附近的2月初突破位找到支撑后，标普周一强劲反弹。这是看涨的，增加了标普测试1365点附近超买区域的可能性。

　　不过买家须知，虽然上升动能仍存，但市场在近期上涨后已超买。此外资金流向指标仍未能超过1月高点，意味着期待上攻的资金越来越少。因此，上攻进展将不如以往顺利。

　　1365点附近的粉红色带上沿是标普的阻力所在。该位置是一个重大价格阻力，与2011年5月创下的牛市高点1370点大致重合。因此交易者对指数从该位置下调应不足为奇。上周低点1337点附近是标普的支撑所在，收盘跌破这一位置将发出短期回调信号，对目前位于1325点的粉红色带下沿的测试将接踵而至。

　　总结：标普500指数不断收复之前创下的高点和买压下降，表明虽然上升通道仍然完整，但市场的进攻或已到头。再加上市场的超买，本轮上攻或将受到限制。因此在上攻的当前阶段，我们不应持仓过重。

　　(本文作者：Michelle Mai)