午评：期市震荡依旧 橡胶一枝独秀

　　新浪财经讯 周三，国内商品期货整体维持弱势震荡。近期强势的农产品早盘普遍微幅飘绿，沪铜等品种盘中追随国内股市迎来一波上涨行情，橡胶期货表现抢眼，高开高走半日涨2.48%。

　　海证期货研究所所长倪成群表示，泰国原料近期连续回落，烟片胶跌至112.5铢，美元报价仍有3800-3900元，主产区已经开始落叶，按期停割应无变数，而国内市场价格持坚，且有合成胶带动，商家对下游开工用料需求较为看好。虽然沪胶昨日继续下跌，但前期判断的技术位仍未达到，操作上仍持上涨过程中的回调观点，多头试单第一关注点28050元。

　　隔夜，消息称希腊保守党领导人将于周三发出承诺信；美国1月零售额增0.4%不及预期；周二道指微涨0.03%，欧股低收0.2%，黄金期货下跌0.4%，原油收盘下跌0.2%；奥巴马政府提交的2012预算案赤字将达到1.33万亿美元，占比国内生产总值(GDP)8.5%。

　　油脂豆类：

　　今日连盘豆类高位震荡。大豆1209收盘4417元，较前一日收盘价下跌2元；豆油1209收盘9324元，较前一日收盘价上涨14元。

　　市场消息

　　据彭博社2月14日消息，INTL FCStone周二在报告中称，巴西大豆收割已完成8%。该国中西部地区大约16%的作物收割完成，南部地区油籽作物收割完成6%。

　　据北京2月15日消息，中国国家粮油信息中心(CNGOIC)周三称，预计中国2月大豆进口量或将为397万吨，将较1月减少14%。该机构称，国储大豆拍卖及港口库存高企正有助于与需求相抵。CNGOIC表示，不过，中国2月大豆进口量料较上年同期的232万吨增加71%，因去年中国农历春节假期出现在二月。中国国家粮油信息中心称，中国一季度大豆进口量或将达1260万吨。

　　CNGOIC表示，中国2011/12作物年度(始于10月1日)大豆进口量总计料为5500万吨，较1月预估下滑100万吨。中国2010/11作物年度大豆进口总量为5230万吨。

　　据华盛顿2月14日消息，美国农业部(USDA)周二称，私人出口商报告向未知目的地出口销售215,000吨大豆，2011/12市场年度交货。美国农业部还称，私人出口商报告向未知目的地出口销售68,000吨大豆，2012/13市场年度交货。大豆市场年度始于9月1日。根据美国农业部规定，出口商如果在单一工作日向单一目的地出口10万或10万吨以上商品，需要在第二个工作日向美国农业部报告。数量低于10万吨，需每周向美国农业部报告。

　　操作建议

　　连盘豆类高开低走，多头减仓明显，技术性回调风险加大。目前期价已触及10日均线附近获得支撑。若期价跌破均线支撑，回调通道将会打开，关注下方4385和4350处支撑。操作上，建议日内短线操作，激进投资者尝试短空进场。作者：一德研究院  王辉

　　白糖：

　　今日早盘郑糖主力1209合约低开于6608点，随后一路震荡上行，最高6626点，最低6598点，成交244042手，持仓543044手，减仓2716手，下跌了0.06%，报收于6623点。

　　穆迪下调欧洲多国的信用评级打击了投资者对风险资产的买兴，导致隔夜美盘连续下跌，ICE原糖期货11号3月合约开于24.46点，最高24.55点，最低24.07点，成交41415手，持仓137563手，下跌了1.58%，报收于24.25点。伦敦LIFFE5月白糖期货下滑15.00美元，跌幅2.4%，报收622.80美元/吨。

　　国际市场

　　喀麦隆国营糖业公司Sosucam高层管理人员本周表示，2011年公司食糖产量从2010年的12.5万吨减少到12万吨。摩根士丹利银行在今天发布的一份报告中说，在始于今年10月的2012/13榨季，中国的食糖消费将较产量高出250万吨，相对上榨季230万吨的供应缺口，短缺局面有所加剧。新榨季的需求将成长1.9%至1,630万吨，而产量将仅成长0.6%至1,380万吨。全球第二大糖出口国泰国2011年出口食糖668万吨，同比增加51%。预计2012年出口量泰国将再次刷新纪录高位。泰国2010年仅出口糖442万吨，政府首度从国际贸易公司回购10万吨糖，以满足不断增长的国内需求。

　　现货市场

　　今日上午云南现货市场糖价持稳，厂、商基本维持昨天报价，具体报价如下：

　　昆明：上午昆明市场糖企业集团报价6550元/吨，量大每吨优惠20元，有商家报价略低。广通：上午广通、甸尾市场部分商家报价6450-6460元/吨，与昨天持平，制糖企业集团报价不变。

　　操作建议

　　今日早盘郑糖低开高走，震荡上行，近期重点关注缺口的回补情况，同时关注下次国家收储情况和2月24日召开的广西糖业会议等相关消息。操作上，建议多单逢高离场，近期不宜大量买进，短线空单可以加码，参考区间6557-6642。

　　塑料：

　　今日早盘塑料主力合约L1205小幅低开后一路震荡下行，并伴随着大幅增仓，终在10100点附近企稳反弹，在市场难有实质利好的支持下，难有大幅突破，半日来成交量近40万手。截至午间收盘，L1205报收于10245(+0.15%)，持仓量306034手(+6486手)。

　　塑料国内现货方面，部分石化厂家价格继续走软。其中中石化华南高压下调100元/吨定价。虽石化价格下调幅度不大，但受年后下游需求启动缓慢，出货不畅影响，商家心态走软，低出抬头。目前部分地区已出现倒挂，前期低成本商家出货表现积极。市场报价：华北中油线性在9800-9850元/吨左右；华东中油线性在9800-9850元/吨左右；华南线性价格在9800-9850元/吨。(以上为各地区主流价格)

　　技术方面分析，现货市场供需压力加大，尤其是石化低位结算，对市场成本利好支撑减弱，同时，多条短期均线压制作用亦较明显，预计短线期货市场仍有一定下滑空间，但目前大盘拉涨迅猛，不排除塑料在大盘的带动下有所反弹，但不宜追高，10300点压力位仍是较大阻碍，下午运行区间：10100-10300元/吨。

　　焦炭：

　　早盘，主力j1205合约探底回升，午盘出现拉升。截至午间收盘，主力合约收于2073点，上涨5点，涨幅0.24%。

　　现货市场方面，昨日，国内主要城市一级冶金焦平均价格为1932元/吨，每吨价格与上一交易日微幅下跌1元，港口方面，天津港焦炭现货一级冶金焦报价2150元，每吨价格较上一交易日持平。同时，全国主要城市螺纹钢价格继续走低，不同型号螺纹钢跌幅17-18元/吨。

　　早盘，期焦主力j1205合约小幅回调后临近午盘出现拉涨，主力持仓成交均出现放大，但从早盘走势看，目前主力上方20日均线及5日均线处均存在一定压力，5日均线下行趋势不改，午后需关注主力持仓及成交的变化，若主力放量突破20日均线，建议空单止盈/损。

　　有色金属：

　　今日早盘国内基本金属期价几近平开，随震荡下行，盘中出现一波强力拉升行情。交投活跃。现货市场基金属价格持平或下跌。

　　截止午市收盘，沪铜1205收于60760元/吨，上涨0.85%；沪锌1205收于16045元/吨，上涨0.50%；沪铅1203收于15965元/吨，上涨0.06%；沪铝1205收于16235元/吨，下跌0.03%。

　　经济基本面：美国政府发布的1月零售报告显示，1月的零售额环比增长0.4%，增幅低于市场平均预期，这主要与消费者削减汽车采购量，以及减少线上购物有关。美国商务部指出，1月的零售额实现环比增长，还是好于去年12月的环比持平(今日修正值)。据汤森路透集团调查，经济学家平均预期1月的零售额环比将攀升0.7%。美国政府发布的12月商业库存报告显示，12月美国企业以较快的速度继续充实库存，库存总额环比上涨0.4%，这对美国来说经济是一个有利信号，表明企业预计未来消费者将加大开支。欧洲经济研究中心(ZEW)周二公布的数据显示，2月份德国投资者信心指数环比由-21.6上升至5.4，连涨三个月，创下2011年4月以来最高水平。此前市场预期该指数升至-11.8。

　　库存方面，LME铜库存增加300吨，至313800吨；锌库存增加13000吨，至848050吨；铅库存增加1950吨，至383700吨；铝库存增加49900吨，至5114175吨。

　　操作上，沪铜1205、沪锌1205日内波段操作为主；沪铝1205区间操作；沪铅1203日内交易为主。

　　螺纹钢：

　　今日rb1205合约早盘继续弱势调整，最高4256，最低4214，报收于4144，跌幅0.48%。

　　现货方面，青岛港63.5%印粉1060-1070，持平；天津港61.5%澳矿PB粉990-1000，-10。钢坯(150*150)：Q235唐山3710，持平；天津3750，持平；20MnSi方天津3870，持平。螺纹(HRB400 16-25mm)：天津4060，持平；北京4060，-20；上海4180，-20。海运费：巴西至中国19.675涨0.037；西澳至中国7.632涨0.024；BDI734涨5。

　　从盘面看，rb1205合约早盘跳水下探，40日均线失守，最低探至4214，低位暂获支撑反弹，40日均线附近压力较大，反弹受阻，期价震荡调整，上行压力较大。操作上，空单谨慎持有，关注4240-4250区间压力，若上破，空单止盈获利离场为宜，下方支撑60日均线。