瑞达期货：市场情绪偏向谨慎 铜价上涨有心无力

　　外盘走势：隔夜伦铜于8400美元/吨附近弱势整理，尾盘收跌0.75%至8386.5美元/吨，今日亚洲市，伦铜重新回到200日均线之上运行，因该线被认为是中长期趋势线，因此短期铜价在此走势料较反复。2月13日伦铜持仓小幅减少1180至284779，仍处于去年12月20日以来的新高，投资者在铜价振荡下跌之际，扩大持仓，表明多空分歧加大。

　　现货方面：上海金属网铜现货报价为59350-59850元/吨，较14日上涨300元/吨，现货较期货贴水50-升水50元/吨。据上海有色网报道，沪期铜先抑后扬，今日为当月合约最后交易日，隔月价差仍在500元左右，即使明日换月交易重返贴水，价格也可能较今日抬高，令供应商表现惜售，但因铜价连跌三日，下游谨慎情绪主导下接货量有限，成交市况依然维持供需胶着状态。

　　内盘走势：今日沪铜1205合约小幅高开180元/吨至60260元/吨，日内一度上扬至60980元/吨，但尾盘削减部分涨幅，收涨0.58%至60430元/吨。今日沪铜指数持仓量小幅增加1108至457768，而成交量则大幅增加22936至539774。尾盘下跌中，沪铜增量减仓，表明多空均积极退场，且目前多方做多信心仍显不足。

　　市场因素分析：今日亚洲市市场一度受到周小川关于中国将扩大欧洲投资以及增加欧元储备的言论提振，不过从盘面上可以看到此次讲话的影响力度十分有限，市场仍将继续关注晚间召开的欧元区财长之间的电话会议，若会上未能就希腊债务问题达成有效协议，则这一问题将如之前德国官员所言，在3月初才得以知晓。铜市行业方面，据渣打银行称，基本金属价格未来几周可能继续盘整，受市场涨势过大且中国需求疲软拖累。

　　行情研判：今日沪铜冲高回落，上涨受阻。短期内希腊能否获得第二轮援助贷款以及欧债问题将使得市场风险厌恶情绪高企。在没有采取实际行动之前，今日中国央行行长周小川的讲话只能带来短暂的刺激效果。操作上，铜市以持有空单为主，下方支撑继续关注59500元/吨。

　　瑞达期货研究院： 林设