瑞达期货：郑棉震荡收跌 考验22000支撑

　　盘面走势：今日郑棉1209合约开盘报22145元/吨，收盘于22090元/吨，较前一交易日下跌60元/吨，跌幅为0.27%；成交量回落至7.1万手，持仓增加8268手至20.96万手。

　　1、14日计划收储100100吨，实际成交5820吨，成交比例5.8%。其中新疆库点计划收储24800吨，全部流拍；内地库计划收储75300吨，实际成交5820吨，成交率7.7%。截止14日2011年度棉花临时收储累计成交2538100吨，新疆累计成交1520680吨，内地累计成交1017420吨。

　　2、巴基斯坦轧花厂协会主席Masoor A. Majeed 2月14日称，该国2011-2012作物年度料生产创纪录的1,460万包棉花(246.5万吨)，因单产好于预期。最新预估数据较该协会去年12月的预估值增加了160万包。巴基斯坦的作物年度起于每年7月份。

　　3、14日，进口棉中国主港报价小幅上涨，大部分品种上涨0.5美分。在美国棉花总会发布2012年美棉种植意向面积同比减少7.5%，为8279万亩的报告之后，USDA又预计为7290万亩，这抵消了上周USDA月报带来的利空影响，对市场构成支撑。分析人士表示，目前国际棉商看好中国收储后的市场缺口，而中国以及美国棉花种植面积下降的预期更会提升对进口棉价格的炒作空间。

　　现货方面：棉花指数328价格为19522元/吨，与上一交易日上涨16元。

　　仓单库存：交易所注册仓单为625张，较上一交易日增加2张，有效预报为917张。(每张对应棉花40吨)。

　　观点总结：美棉继续回升，因棉花加工厂增加库存，美国棉花总会预期2012年美棉种植面积同比减7.5%。国内棉花收储成交量回落，截止14日2011年度棉花临时收储累计成交253.81万吨。现货价格小幅上涨，下游棉纱价格上调，纱厂开机率逐步上升，纺企皮棉采购仍谨慎。目前期现价差处于高位对郑棉期价构成一定压制，郑棉1209合约收跌，期价受到5日线压制，考验22000一线支撑，短线延续整理走势。操作上，暂以区间交易为主。

　　瑞达期货研究院 张锡莹