摩通降上实目标价至35.6元 维持增持
http://msn.finance.sina.com.cn 2012-02-16 13:35 来源: 新浪财经
摩根大通表示，尽管房地产市道艰难，惟上实<00363.HK>的多元化低成本土地储备有助稳定盈利贡献。估计占2011年盈利逾50%的高速公路及烟草业务，提供现金以支持资本开支、派息及潜在收购。
预期2011年全年业绩稳固，随着投资者对内房板块看法转正面，上实有望调整评级，因目前估值便宜，市盈率仅8倍，较资产净值折让40%，维持“增持”评级。但反映销售均价跌10-20%的假设，2011/12年盈测下调8%/19%，目标价相应由42.4元降至35.6元。