延续回落调整 郑棉维持观望

　　今日郑棉期货大幅回落，回补下方缺口位，1209合约最低价每吨22580元，收盘报每吨21635元，较前一日结算价跌515元，跌幅2.33%。

　　2月15日棉花收储量为5860吨，这样本年度棉花收储累计成交为254.396万吨。按目前进度，到3月份收储结束时，棉花收储有望锁定棉花资源300万吨。今日中国棉花价格指数为19537元，较19800元低了263元。按照收储规定，只要现货价格指数低于19800元，收储都将继续。去年以来在国家储备与现货市场中，形成了一种动态平衡机制。即现货低迷在19800元之下，企业交售储备，后期现货市场棉花偏少，棉价有上涨条件；只有等到现货棉价反弹到19800元之上，企业才会选择在现货上销售，停止交送储备，现货棉花增加，棉价承压回落。

　　隔夜美棉延续温和上涨，主力3月收升0.25美分，收报每磅92.50美分。因近期价格大跌过后出口商的买兴旺盛，棉厂急于在下周交割前敲定价格，给予期价利多支撑。

　　郑棉延续回落调整，主要是前期涨幅过快。当前棉花收储继续，对后期棉价仍有支撑作用。3月份，纺织企业生产也需要补充棉花。技术上，郑棉1209合约受外围市场影响大幅下跌，回补缺口位，前期多单止盈，暂且观望为主。等待未来调整充分后逢低做多。

　　(上海中期期货研究所农产品小组)